La Fed podría tener que desafiar las expectativas del mercado y subir las tasas: economista

Es posible que la Reserva Federal de EE. UU. tenga que desafiar las expectativas del mercado aumentando agresivamente las tasas de interés nuevamente a finales de este año si persisten la inflación viscosa y los mercados laborales ajustados, según Daniel Antonucci, economista jefe y macroestratega de Quintet Private Bank.

Habiendo subido 25 puntos básicos para llevar la tasa de fondos federales al rango objetivo de 5%-5.25% a principios de este mes, el mercado está valorando alrededor del 60% de posibilidad de que el banco central detenga el ciclo de ajuste monetario en su reunión en Junio, según CME Group Rastreador de vigilancia de la Reserva Federal Precios en el mercado de futuros de fondos federales.

La Fed ha estado subiendo rápidamente durante el último año en un esfuerzo por controlar la inflación galopante, pero el mercado espera que las autoridades comiencen a recortar las tasas de interés antes de fin de año. La inflación general anual cayó al 4,9% en abril, su nivel más bajo en dos años, pero se mantuvo muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Mientras tanto, el mercado laboral sigue ajustado, con un aumento de las solicitudes de desempleo, pero aún en niveles históricamente bajos. El crecimiento del empleo también llegó a 253.000 en abril a pesar de la desaceleración de la economía, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 3,4 %, el nivel más bajo conjunto desde 1969. esperado.

Antonucci le dijo a «Squawk Box Europe» de CNBC el viernes que el Quinteto no está de acuerdo con los precios del mercado para un recorte de tarifas más adelante en el año.

«Creemos que esta es una pausa agresiva, no es un cambio de postura agresiva a moderada, es una pausa, el nivel de inflación es alto, el mercado laboral está ajustado, por lo que los mercados podrían decepcionarse si la Fed no reduce las tasas». ,» él dijo.

Dada la fortaleza del mercado laboral, Antonucci sugirió que un recorte de tasas «parece un escenario absurdo y es solo el primer problema».

“La segunda razón por la que la tensión aquí es que si el mercado laboral se mantiene fuerte, si la actividad económica no se deteriora eventualmente hasta un punto en el que es un entorno de estancamiento e inflación, entonces la Fed puede tener que endurecer la política de manera más agresiva y entonces tienes una recesión que incluye Eso es una caída en las ganancias».

“Es posible que la Fed deba subir más agresivamente si la inflación sigue siendo alta”.

La postura de Antonucci refleja los mensajes de algunos miembros del FOMC esta semana, quienes reiteraron la importancia de esperar para observar el impacto retrasado de los aumentos de tasas anteriores, pero también señalaron que los datos aún no justifican un enfoque moderado.

La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el martes que el banco central aún no ha llegado al punto en el que pueda «mantener» las tasas, mientras que la presidenta de la Fed de Dallas, Lori Logan, sugirió el jueves que los datos hasta el momento no justifican saltarse un alza de tasas. . .

Los inversores observarán de cerca el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes en busca de pistas sobre el camino probable del FOMC.

dijo Quincy Crosby, estratega global jefe de LPL Financial.

«Si menciona esto cuando hable el viernes, el mercado podría interpretarlo como una señal de que, a menos que los datos mejoren significativamente en términos de inflación, pedirá otra subida de tipos».

Crosby agregó que el «coro Fedspeak» de la semana pasada sirvió para recordar a los mercados que el mandato del banco central es restaurar la estabilidad de precios y que el FOMC está preparado para subir las tasas de interés nuevamente para «hacer el trabajo si la inflación no coopera».