(Bloomberg) — Las acciones de tecnología chinas han experimentado un aumento masivo desde que el país anunció su ola de estímulo. Todos los indicios apuntan a que las nuevas compras son el motivo principal.
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Las posiciones cortas sobre recibos de depósito estadounidenses de importantes empresas, incluida Alibaba Group Holding Ltd., se mantuvieron sin cambios. y JD.com Inc. y Baidu Inc. significativamente en los últimos días, según S3 Partners y JPMorgan Chase & Co. Si los bajistas se ven obligados a abandonar el mercado con sus apuestas, el repunte podría ganar más impulso.
«El fuerte aumento de los ADR chinos durante la semana pasada fue principalmente el resultado de nuevas compras en lugar de cubrir posiciones cortas», escribieron en una nota esta semana estrategas de JPMorgan Chase & Co., incluido Nikolaos Panigirtzoglou. «La cobertura corta en acciones individuales parece haber desempeñado sólo un papel modesto en el aumento de las acciones chinas».
El índice Hang Seng Tech, que sigue a 30 empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong, ha subido más del 45% en menos de cuatro semanas, incluido un máximo récord en los seis días hasta el miércoles. Alibaba, JD.com y la empresa de entrega de alimentos Meituan estuvieron entre las empresas que tuvieron algunos de sus mejores días comerciales en años, mientras los inversores se lanzaban a comprar después de que el gobierno chino anunciara medidas para estimular la problemática economía nacional. El indicador tecnológico subió el viernes por séptima vez en ocho días.
Si bien los vendedores en corto sufrieron pérdidas en el mercado, no había prisa por cubrir las apuestas bajistas, escribió Ihor Dusaniwski, director general de análisis predictivo de S3, en un informe del 1 de octubre. El interés corto para Alibaba, JD.com y Baidu se mantuvo entre el 2% y el 3% de las acciones disponibles. Dusaniwski advirtió que si el repunte continúa, se espera una «cantidad significativa» de cobertura corta, lo que hará subir los precios de las acciones.
«Los datos son sorprendentes porque el tamaño del rebote normalmente eliminaría las posiciones cortas varias veces y las obligaría a cubrirse dentro de un marco tradicional de seguimiento y seguimiento del riesgo», dijo Han Pyo Liu, gestor de fondos de Maitri Asset Management Pte. Ltd. «La última ronda de estímulo por parte del gobierno chino muestra que el liderazgo tiene un gran entusiasmo e intención de cambiar las cosas».
Las acciones tecnológicas chinas han tenido unos años difíciles. Si bien la economía del país se ha debilitado, la represión gubernamental sobre el sector y la feroz competencia en el comercio electrónico han perjudicado los resultados de empresas que antes eran las favoritas del mercado.
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Los vendedores en corto que mantienen sus posiciones pueden hacerlo porque son escépticos ante el reciente repunte, según Sonia Lee, analista de MIB Securities Hong Kong Ltd. Chelsea Tam de Morningstar Inc. señala: Los consumidores están «comerciando a la baja» y la tendencia sigue siendo evidente en sectores como el comercio electrónico, los viajes y la entrega de alimentos.
Sin embargo, cuando se trata del mercado de opciones, los alcistas están vivos y coleando. Las apuestas sobre ganancias en un fondo cotizado en bolsa estadounidense que sigue las acciones chinas de gran capitalización están más cerca de máximos históricos que las apuestas bajistas después de una negociación récord. Alibaba y JD.com, empresas que han visto una reciente ola de operaciones alcistas en opciones, se encuentran entre sus componentes más importantes.
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Los dividendos vencen el viernes
(Agrega el movimiento del índice Hang Seng Tech el viernes en el tercer párrafo)
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