El Ministerio de Finanzas de China, fotografiado en Beijing en 2021, está restableciendo impuestos y recortando aranceles para apoyar el crecimiento económico.
Yan Kong | Bloomberg | Imágenes falsas
Los inversores están en alerta mientras Beijing se prepara para introducir nuevas políticas durante el fin de semana que podrían estimular su economía.
Está previsto que el ministro de Finanzas chino, Lan Fuan, celebre una conferencia de prensa a las 10 a. m. hora local del sábado sobre la «intensificación» de las políticas de estímulo fiscal, informó la agencia de noticias oficial de China, Xinhua. Oficina de Información del Consejo de Estado Dijo.
Dado que Beijing corre el riesgo de no alcanzar su objetivo de crecimiento económico del 5% para todo el año, algunos analistas confían en que las autoridades están preparadas para proporcionar un estímulo fiscal significativo en el próximo evento, mientras que otros se mantienen escépticos.
Los inversores están nerviosos
Los inversores esperaban que se anunciara un nuevo paquete durante el período. La conferencia de prensa de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma del martes, que se celebró poco después de que los mercados reabrieran después de una semana de vacaciones.
Durante el evento, el presidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma prometió una serie de medidas para apoyar la economía. Pero Cheng Shanji no llegó a anunciar nuevos planes de estímulo importantes.
La medida decepcionó a los inversores y provocó un largo repunte en los mercados de China continental en días de volatilidad.
Con este segundo intento, el gobierno chino ahora se da cuenta de que enfrentará “lo que sea necesario” y hará “lo que sea necesario para detener el sangrado de la economía y poner las cosas en movimiento”, dijo Chen Zhao, el presidente global. El estratega de Alpine Macro dijo a Squawk Box Asia de CNBC.
Zhao dijo que es probable que las autoridades confirmen esto en la conferencia de prensa del sábado.
Antes del feriado de la Semana Dorada, los funcionarios chinos dieron a conocer una serie de políticas de estímulo, incluidos recortes de las tasas de interés, requisitos de reserva de efectivo más bajos en los bancos, reglas más flexibles para la compra de propiedades y apoyo de liquidez para los mercados de valores.
Índice compuesto de Shanghai
Muchos inversores y analistas vieron la medida como una señal de que Beijing finalmente está lista para tomar medidas drásticas para reactivar su tambaleante economía, después de una avalancha de datos decepcionantes y en medio de una menor confianza de los consumidores. En ese momento, los principales índices de China comenzaron a recuperarse, subiendo más del 25% mientras los inversores aplaudían la lista de medidas de estímulo.
La mayoría de los economistas esperan algún tipo de estímulo adicional a finales de esta semana, pero hay muchas opiniones diferentes sobre su tamaño y las prioridades del paquete. Algunos han propuesto una cifra de entre dos y tres billones de yuanes (entre 282.800 y 424.200 millones de dólares), mientras que otros han sugerido 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares).
En declaraciones a Street Signs Asia, Chetan Ahiya, economista jefe para Asia de Morgan Stanley, dijo que el paquete probablemente se centrará en estimular la demanda interna, apoyar la recapitalización bancaria y reestructurar la deuda de los gobiernos locales.
Dijo que las medidas de estímulo al consumo podrían apuntar al gasto en bienestar social con el objetivo de liberar más ahorros de los hogares. Una pequeña porción del paquete se puede asignar para apoyar programas de comercio de consumo.
En una nota, los economistas de Morgan Stanley esperaban que el Ministerio de Finanzas de China presentara un modesto paquete fiscal suplementario en la conferencia de prensa, que describieron como la «segunda oportunidad de Beijing para impresionar al mercado» después de su fracaso a principios de esta semana. Sin embargo, los economistas reconocieron que las expectativas eran altas.
«Un mayor volumen combinado con una clara porción de estímulo al consumo, o una clara orientación futura para la política expansiva para el próximo año, representaría una sorpresa positiva», escribieron los economistas de Morgan Stanley.
«La orientación futura alrededor de 2025 es fundamental y esperamos que el creciente déficit aumente entre 2 y 3 billones de yuanes, pero no creemos que el tamaño se anuncie antes de finales de 2024», agregaron.
Lan Fuan, Ministro de Finanzas de China, asiste a una conferencia de prensa durante la segunda sesión del 14º Congreso Nacional del Pueblo en Beijing el 6 de marzo de 2024.
Wang Chao | AFP | Imágenes falsas
En los billones
Ahya, de Morgan Stanley, dijo que Beijing necesita anunciar 10 billones de yuanes en estímulo fiscal centrado en impulsar el consumo y eliminar grandes inventarios en el mercado inmobiliario.
«Esto no es lo que decimos que harán», continuó, pero necesitan algo como esto «para sacar a la economía de la crisis y, en última instancia, crear un cambio sostenible en la confianza de los inversores».
Ahia añadió que a Beijing le puede preocupar que un paquete de estímulo masivo pueda enviar una señal al público de que hay problemas económicos subyacentes más graves, para que puedan eliminarlo gradualmente mediante anuncios graduales.
Esta vez, Ting Lu, economista jefe del Nomura Bank, espera que el Ministerio de Finanzas anuncie un paquete de no más del 3% del PIB de China, que creció un 5,2% hasta los 126 billones de yuanes (17,8 billones de dólares) en 2023.
Lu dijo que el ministerio podría discutir financiación adicional mediante la emisión de bonos gubernamentales, pero las cifras exactas podrían publicarse más adelante este mes en una reunión del Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional de China. El Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional es el máximo órgano legislativo de China.
Reuters informó a finales de septiembre China tiene planes de emitir bonos soberanos especiales por valor de unos 2 billones de yuanes (284.420 millones de dólares) este año, de los cuales 1 billón de yuanes (141.400 millones de dólares) se destinarán principalmente a reactivar el consumo interno y la otra mitad a apoyar los problemas de deuda de los gobiernos locales.
Es poco probable que una emisión de bonos de 2 billones de yuanes cambie la trayectoria de la economía, dijo Zhao de Alpine Macro, quien cree que el próximo paquete de estímulo debería rondar el 4-5% del PIB para revertir la deslucida demanda de los consumidores.
«El gobierno chino ya está acorralado, está entrando en pánico. Estas son cosas buenas desde el punto de vista del mercado de valores», dijo, subrayando que el Ministerio de Finanzas revelará el sábado un paquete que podría ser «suficientemente suficiente para cumplir ganancias.» Fondo de la economía”.
Pero un político chino veterano advirtió que los cambios en la política fiscal tendrían que pasar por largos procesos legales para su aprobación, lo que apagó las esperanzas de Zhao este fin de semana.
Dong Yu, ex funcionario de la Comisión Suprema de Planificación Económica de China y ahora vicepresidente del Instituto Chino de Planificación del Desarrollo de la Universidad de Tsinghua. Así lo afirmó a los medios locales en un artículo publicado el jueves. El paquete de estímulo fiscal de un billón de yuanes llegará eventualmente, pero la gente debe «tener paciencia». Esto es según una traducción al chino de CNBC.
La Comisión de Asuntos Económicos y Financieros del gobernante Partido Comunista Chino y el Ministerio de Finanzas no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios de CNBC.
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