Acciones de libre mercado: la arriesgada prueba del Banco Central para controlar la inflación

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Nueva York
CNN Negocios

La Reserva Federal sabe que necesita demostrar que puede controlar la inflación, y rápido.

Qué está pasando: Tras el informe anual de los datos gubernamentales más recientes, la presión sobre el banco central ha aumentado. La inflación subió al 8,6% en mayoEsto fue más alto de lo que esperaban los economistas.

Los inversores ahora esperan que el banco central suba las tasas de interés Tres cuartos de punto Al final de su reunión de política el miércoles. Eso no sucedió después de 1994.

“Por supuesto, después de esta reunión vamos a analizar 75 puntos fundamentales”, dijo a CNN Bill Dudley, expresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

Pero las tasas de interés no son la única herramienta a disposición del banco central. También comienza el proceso de reducción de su enorme balance después de adquirir billones de dólares en activos financieros durante la epidemia del Gobierno de 19.

“Si la economía se calienta y la inflación persiste, es parte de la matriz política”, dijo a CNN Business Joseph Brussels, economista jefe de RSM US.

Él cree que el presidente de la Fed, Jerome Powell, debería dejar en claro que, si es necesario, el banco central podría comenzar a vender bonos a un ritmo más rápido, lo que ayudaría a aliviar la presión sobre el mercado interno.

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Los llamados costos de “refugio” están aumentando Tasa más rápida en décadas. Como fuente de inflación, estaba involucrada porque se mantenía.

«Si un tanque está lleno de gasolina, la gente puede mirarlo y decir: ‘La semana que viene puede ser más barata'», dijo Ronald Temple, copresidente de Lazard Asset Management, un corredor de bolsa estadounidense de activos múltiples. «El alquiler está bloqueado por un par de años a un costo».

Pero aumentar el balance, un proceso conocido como «ajuste cuantitativo» o QT, también conlleva riesgos. El banco central nunca ha hecho un recorte de esta magnitud.

Después de recaudar bonos del gobierno e hipotecas durante la Gran Recesión, el banco central comenzó a dividir su hoja de balance, con solo $ 4,5 billones en activos a fines de 2017. El proceso se detuvo en 2019 cuando los mercados entraron en pánico.

Esta vez puede ser diferente.

«La última vez que el banco central intentó hacer esto, no hubo inflación», dijo Temple.

Sin embargo, cree que los efectos de la reducción del volumen se sentirán en los mercados. Acciones, valores, criptomonedas: todo se acumuló dramáticamente durante la compra federal. ¿Qué sucede cuando cambia el curso?

“Creo que los inversores están subestimando el impacto de QT”, dijo Temple. «Los bancos centrales manejaron todos los mercados».

Hasta ahora, el mercado laboral se mantiene fuerte, a pesar de que los inversionistas están preocupados por lo que sigue para la economía estadounidense.

Los empleadores estadounidenses han agregado 390.000 puestos de trabajo en mayo. Aunque más lento que en abril, ese impulso de contratación fue fuerte.

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Pero las industrias que son vulnerables al aumento de las tasas de interés y la agitación del mercado están comenzando a reducir sus roles. Predice malos tiempos por venir.

El intercambio de criptomonedas Coinbase anunció el martes que despedirá al 18% de sus empleados a medida que el mercado de divisas digitales continúa cayendo.

En una carta abierta al director ejecutivo Brian Armstrong, se tomó la «difícil decisión» de despedir a unos 1000 empleados para garantizar que «estamos saludables durante esta recesión económica». El traspaso cuenta con más de 4.900 empleados.

“Una recesión conducirá a otro criptoinvierno y durará mucho tiempo”, advirtió.

Retiro: el valor de mercado de Coinbase se ha disparado en los últimos meses. Hace un año, la compañía valía casi $ 50 mil millones. Ahora vale menos de $ 12 mil millones.

Las criptoempresas no son las únicas que se enfrentan a la presión de controlar los costes. El corredor de bienes raíces Redfin dijo el martes que estaba despidiendo a alrededor del 8% de los empleados porque se estaba poniendo al día con un rápido aumento en las tasas hipotecarias.

«Las tasas hipotecarias están aumentando más rápido que nunca antes en la historia», dijo el director general Glenn Kellman al personal. «Esperamos muchos años, no meses, con menos ventas de viviendas».

Las acciones de Redfin han caído casi un 80% hasta la fecha.

Esta semana, las acciones estadounidenses cayeron en el mercado bajista, cayendo más del 20% desde su máximo más reciente a principios de enero.

Pero, ¿por qué el mamífero que vive en el bosque se asocia con inversionistas aterradores que invierten acciones en Wall Street?

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Mi compañera de trabajo, Alison Marrow, investigó un poco. Ella encontró ese momento Derivado de «piel de oso» En el siglo XVIII, la especulación se utilizó como metáfora de lo que hoy se conoce como short-selling, o apostar a que una acción caerá.

Según Merriam-Webster, proviene del proverbio: «No vendas la piel de oso antes de atrapar un oso».

Resumido por la resistencia de Pierce, aquí estamos.

Después de la burbuja de los Mares del Sur de 1720, nuevamente después del crac de 1929 condujo a la Gran Depresión.

Otra idea es que un oso ataca a su presa deslizando sus patas hacia abajo. Deslizar hacia abajo = las acciones bajan. Cualquier hipótesis parece razonable.

Ventas minoristas de EE. UU. de mayo, hora del este, a las 8:30 a. m., seguidas del índice del mercado doméstico de la NAHB de junio a las 10:00 a. m., hora del este.

La última decisión de política del banco central se transmitirá en vivo a las 2 p. m., hora del este, seguida de una conferencia de prensa.

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