(Bloomberg) — En la reunión anual de Berkshire Hathaway en Omaha el sábado, Warren Buffett elogió a Apple, después de revelar su intención de reducir su participación en ella.
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Berkshire informó una participación de 135.400 millones de dólares en el fabricante del iPhone al final del primer trimestre, frente a los 174.300 millones de dólares de finales de año. La medida se convirtió rápidamente en uno de los temas más importantes a medida que comenzó la reunión, a pesar de que Berkshire había vendido algunas acciones de Apple durante el trimestre anterior.
A pesar de la venta, Apple es “mejor” que American Express y Coca-Cola, dos “grandes” empresas que también posee Berkshire, dijo Buffett ante una multitud de miles de personas en Omaha. A menos que algo cambie dramáticamente, Apple seguirá siendo su mayor inversión, dijo, insinuando que las implicaciones fiscales impulsaron la venta. Buffett añadió que el iPhone puede ser uno de los mejores productos de todos los tiempos.
Apple ha enfrentado una serie de obstáculos, como una multa antimonopolio de 2 mil millones de dólares, la disminución de las ventas en China y la cancelación de un proyecto automotriz de una década de duración. Las acciones de la compañía han bajado aproximadamente un 5% este año.
La venta impulsó la reserva de efectivo de Berkshire, que había aumentado a un récord de 189.000 millones de dólares a finales de marzo. Dadas las condiciones actuales del mercado -donde los recortes de las tasas de interés son inciertos, la inflación sigue alta y los riesgos geopolíticos abundan- Buffett dijo que no le importaría recaudar dinero y dijo que podría alcanzar los 200.000 millones de dólares para finales del trimestre.
El tesoro de efectivo también se benefició de tasas de interés más altas, generando 1.900 millones de dólares en ingresos por intereses en comparación con 1.100 millones de dólares durante el mismo trimestre del año anterior.
La reserva de efectivo de Berkshire ha crecido en medio de una escasez de grandes acuerdos. Buffett dijo el sábado que no había podido encontrar adquisiciones recientes que «movieran la aguja» para la empresa. Los inversores también lo interpretaron como una señal de su opinión sobre el mercado de valores.
«Buffett está acumulando efectivo, por lo que es pesimista sobre el mercado de valores», dijo Bill Smid, director de inversiones de Smid Capital Management. «Es poco probable que utilice este dinero a menos que tenga la oportunidad de comprar una empresa entera o que se produzca una liquidación significativa del mercado del 30% o más».
Aquí hay algunas otras conclusiones clave de la reunión anual y las ganancias de Berkshire:
Ganancias de ganancias
En una señal de que la economía estadounidense se mantuvo fuerte a principios de año, la cartera de empresas del grupo, que incluye fabricantes, constructores de viviendas, compañías de seguros y minoristas, generó 11.200 millones de dólares en beneficios operativos, un aumento del 39% respecto al año anterior. .
Los mejores resultados de su negocio de seguros contribuyeron a este aumento, ya que alcanzó 2.600 millones de dólares frente a los 911 millones de dólares del mismo período del año pasado. Berkshire dijo en su declaración de resultados que las ganancias antes de impuestos de la aseguradora de automóviles Geico se duplicaron con creces hasta los 1.930 millones de dólares, lo que refleja mayores primas promedio y menores reclamaciones. El negocio volvió a ser rentable el año pasado después de varios trimestres de pérdidas sucesivas.
«Aún queda trabajo por hacer, pero mientras tanto, no vamos a reducirnos», dijo Buffett sobre Geico.
La unidad ferroviaria de Berkshire, BNSF, informó una caída del 8,3% en las ganancias con respecto al período anterior, lo que, según Berkshire, se debió a «cambios desfavorables en la combinación de negocios», así como a menores ingresos por recargos por combustible.
Clima, incendios forestales
PacifiCorp de Berkshire informó 2.400 millones de dólares en pérdidas potenciales antes de impuestos estimadas por los incendios forestales que se extendieron por Oregón y California. Alrededor de 1.700 millones de dólares de esa cantidad siguen sin pagarse, dijo Berkshire en su informe de ganancias.
Berkshire dijo que PacifiCorp enfrenta demandas de responsabilidad por los incendios, y que los daños y perjuicios solicitados por los demandantes en Oregón y California ascendieron a unos 7.000 millones de dólares al final del primer trimestre. En su reunión anual, Greg Appel (sucesor designado de Buffett y vicepresidente de operaciones no relacionadas con seguros de Berkshire) señaló una reclamación adicional de 30.000 millones de dólares presentada la semana pasada, aunque la describió como una «reclamación adicional» a una demanda existente.
La ausencia de Charlie Munger, antiguo socio comercial de Buffett que murió en noviembre a los 99 años, ensombreció la reunión, que comenzó con una película tributo que presentaba un clip destacado de las famosas diatribas de Munger.
Buffett dijo que los dos se divirtieron «mucho haciendo cualquier cosa», refiriéndose al golf y al tenis, pero disfrutaron más «de las cosas que fallaron, porque entonces tuvimos que trabajar realmente y salir de ellas».
En un momento, Buffett accidentalmente llamó a Appel «Charlie» cuando se volvió hacia él, respondiendo una pregunta de un joven miembro de la audiencia sobre qué haría si tuviera un día más para pasar con Munger. Buffett respondió que lo gastaría de la misma manera que lo gasta los demás días.
Buffett dijo de Munger: «Iba a todas partes con su mente, por lo que no sólo estaba interesado en el mundo a sus 99 años, sino que el mundo estaba interesado en él».
Sucesión
Buffett hizo referencia a su muerte a lo largo del día, mientras la cuestión de la sucesión surgía repetidamente. El inversor multimillonario aseguró a los accionistas de Berkshire que el futuro de la empresa está en buenas manos. Dijo que Appel, que entiende «muy bien» a las empresas, debería encargarse de la asignación de capital de Buffett cuando él no esté presente.
«Cuando tienes a alguien como Greg y Ajit, ¿por qué contratarme a mí?» dijo Buffett, refiriéndose también a Ajit Jain, vicepresidente de operaciones de seguros de Berkshire. «Que fue muy bien.»
Buffett también siguió recordando los cambios de liderazgo en Apple, señalando el fuerte liderazgo del CEO Tim Cook, quien reemplazó a Steve Jobs.
«Buffett ha dejado muy claro que la estructura corporativa está en su lugar», dijo J. Denis Jean-Jacques, fundador y director de inversiones de Ocean Park Investments, quien asistió por primera vez a la reunión en 2000. «Va a ser más importante para a nosotros.» Los accionistas deben asegurarse de que la junta directiva y los gerentes mantengan la estructura correcta: son personas inteligentes y no tienen miedo de escribirle al director ejecutivo para informarle que las cosas van en sentido contrario.
Paramount global
Berkshire también vendió su posición en Paramount Global con pérdidas, dijo Buffett, añadiendo que él era el responsable de la inversión. La compañía ha enfrentado desafíos a medida que los espectadores pasan de la televisión tradicional a las ofertas en línea y actualmente es objeto de conversaciones de adquisición.
«Lo hice todo yo mismo, muchachos», dijo Buffett.
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