Country Garden sufre una pérdida de 7.000 millones de dólares a medida que empeora la crisis inmobiliaria en China

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Country Garden, el mayor promotor inmobiliario privado de China por ventas, registró una pérdida récord de 48.900 millones de renminbi (6.700 millones de dólares) en el primer semestre del año mientras lucha por sobrevivir a su crisis de liquidez en el sector inmobiliario del país.

Los resultados semestrales publicados el miércoles marcan las mayores pérdidas jamás registradas por el grupo, que hasta hace poco se consideraba más seguro que muchos de sus pares. También destacan las sombrías perspectivas para una industria que normalmente es responsable de más de una cuarta parte de la actividad económica en China.

Los problemas de la compañía son parte de una crisis de liquidez inmobiliaria de dos años que comenzó cuando el desarrollador China Evergrande incumplió un pago en 2021 y mostró signos de extenderse a la industria de inversión china.

A medida que se prolongaba la crisis más amplia, las pérdidas de Country Garden aumentaron de 6.700 millones de yuanes en la segunda mitad de 2022. En contraste con los resultados de esta semana, registró una ganancia de 612 millones de yuanes durante los primeros seis meses del año pasado.

El grupo, con sede en Guangdong, dijo que sus ingresos en el primer semestre de este año aumentaron un 39 por ciento a 226 mil millones de RMB.

Pero agregó que había «equilibrado el volumen de ventas y el precio de venta en algunos de sus proyectos inmobiliarios» para «garantizar la entrega precisa de las propiedades terminadas», una aparente admisión de que había bajado los precios para convertir las unidades.

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Las preocupaciones sobre la situación financiera de Country Garden aumentaron este mes cuando incumplió el pago de cupones de bonos internacionales. El martes, el promotor pidió a los acreedores chinos un período de gracia de 40 días para los bonos en renminbi que vencen la próxima semana.

Country Garden dijo que tenía pasivos de alrededor de 1,36 billones de RMB a finales del primer semestre de 2023. Dijo que «consideraría adoptar varias medidas de gestión de deuda para resolver» lo que llamó una «estricción de liquidez por fases».

Beijing tomó medidas enérgicas contra los préstamos de los desarrolladores chinos al comienzo de la pandemia de coronavirus, pero ha tenido que suavizar su enfoque mientras el país lucha por revitalizar su economía.

En una medida que refleja la presión sobre las autoridades, las ciudades sureñas de Guangzhou y Shenzhen flexibilizaron el miércoles las condiciones de los préstamos hipotecarios para compradores de primera vivienda.

Los límites a los préstamos hipotecarios bancarios fueron originalmente parte de un enfoque más amplio diseñado para abordar los crecientes precios de las viviendas. Desde entonces, una desaceleración prolongada ha afectado los precios de la vivienda en medio del colapso de las ventas y retrasos en la construcción de nuevos departamentos.

El gobierno ha dejado de llevar a cabo cualquier rescate, pero se sigue de cerca su actuación en Country Garden.

Los promotores chinos se enfrentan a un muro de 38.000 millones de dólares en pagos de bonos en renminbi y dólares que vencen en los próximos cuatro meses, según datos de Dealogic.

«Los impagos de los promotores seguramente continuarán, ya que casi todos los promotores privados enfrentan presiones de flujo de caja que no desaparecerán pronto», dijo Bruce Pang, economista jefe de JLL para la Gran China. «Cualquier apoyo político que llegue tardará en llegar al flujo de caja, las ventas de viviendas y el inicio de nuevas construcciones».

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Country Garden había planeado recaudar 300 millones de dólares mediante una oferta de acciones a finales de julio, pero canceló abruptamente el acuerdo en el último minuto.

El desarrollador también anunció el miércoles planes para emitir nuevas acciones por valor de 270 millones de dólares de Hong Kong (34 millones de dólares estadounidenses) en Hong Kong con un descuento del 15 por ciento sobre el precio de cierre del martes, y todos los fondos recaudados se destinarán al pago de préstamos existentes.

Las acciones de Country Garden subieron un 5,7 por ciento el jueves por la mañana en Hong Kong tras los resultados del primer semestre de la compañía. La acción ha bajado dos tercios en lo que va del año, lo que refleja una pérdida de más de 7 mil millones de dólares en valor de mercado.

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