El enrutamiento pierde $ 1 mil millones como pozo de ingresos del cliente

En una señal de una segunda mitad del año difícil que parece estar tomando forma para toda la industria de la tecnología, AMD se convirtió esta tarde en la última compañía de tecnología en advertir a los inversores que los ingresos de este trimestre serán significativos según la guía anterior. Al publicar su declaración preliminar de resultados financieros del tercer trimestre, AMD informó que los ingresos del trimestre serían de aproximadamente $ 5,6 mil millones, que es más de $ 1 mil millones menos que la guía anterior de AMD de $ 6,7 mil millones. Esta caída inesperada en los ingresos dejó al mercado de clientes excepcionalmente débil, con una caída del 40% en los ingresos en comparación con el tercer trimestre, lo que provocó que el segmento de mercado más grande de AMD por ingresos se convirtiera en el más pequeño en un solo trimestre.

En un alto nivel, el posicionamiento de AMD refleja el resto de la industria de la tecnología, particularmente otros competidores de chips como Intel y NVIDIA. Por una variedad de razones, desde la disminución de la demanda de los consumidores hasta los preparativos para una posible recesión, los fabricantes de PC están reduciendo drásticamente sus existencias de sistemas completos y piezas. Los inventarios de OEM se han incrementado relativamente a raíz de la pandemia, ya que los OEM han aumentado para satisfacer el aumento de la demanda de nuevos sistemas de clientes para una nueva fuerza laboral remota. Pero a medida que la pandemia retrocede, también lo hace la demanda de nuevos sistemas.

Como resultado de las reducciones graduales del inventario, los OEM actualmente solicitan relativamente pocos procesadores de clientes nuevos. Esto, a su vez, está afectando mucho a los proveedores de chips, ya que los pedidos de sus principales clientes están experimentando una fuerte caída.

Como resultado de AMD, en pocas palabras, los ingresos de los clientes disminuyeron durante el tercer trimestre. Se espera que el segmento de clientes de AMD, que cubre las ventas de computadoras de escritorio y CPU/APU, registre aproximadamente $1 mil millones en ingresos para el tercer trimestre. Esto es un 40 % menos año tras año y un 53 % más alto sobre una base trimestral. Y aunque AMD no emite una guía oficial para segmentos específicos, lo que significa que no es posible decir qué tan lejos están los ingresos de los clientes de las expectativas de AMD, la disminución anual es un cambio brusco para un segmento de productos que en el último trimestre experimentó un crecimiento sólido.

Para complicar aún más las cosas, AMD tiene su propio inventario para administrar. La fuerte caída en los pedidos de CPU OEM significa que AMD se ve obligada a reducir el valor de su inventario de chips para dar cuenta de la menor ASP, lo que se traducirá en $ 160 millones adicionales en ganancias del tercer trimestre. Cabe señalar aquí que las tarifas no son solo para el negocio del cliente, sino más bien para el «negocio de gráficos y clientes», lo que sugiere que si bien la mayor parte del dolor inmediato de AMD está en las CPU, también sienten cierta presión en el negocio de gráficos.

Como resultado de estas tarifas y una disminución en las ventas de los clientes, el segmento de clientes de AMD ahora es, por ingresos, el más pequeño de los cuatro segmentos principales de la compañía, y es incluso más bajo que el segmento combinado de Xilinx. En su lugar, las divisiones de juegos y centro de datos de AMD (GPU y SoC de consola) son ahora sus divisiones número uno, cada una con un valor de alrededor de $ 1.6 mil millones cada una según los números brutos de AMD.

El impacto neto en el negocio de AMD, a su vez, es que los ingresos del trimestre son aproximadamente 1100 millones de dólares menos que la previsión anterior de AMD. AMD no informa ninguna cifra de ingresos netos/rentabilidad con sus resultados preliminares, pero esto significa que, además de la caída inmediata de los ingresos, el margen bruto GAAP cae a ~42 %, por debajo del 46 % del trimestre anterior, mientras que el margen bruto The non-GAAP es un 4% inferior a la orientación de AMD para el tercer trimestre.

Sin embargo, a pesar de todo eso, los ingresos totales de AMD para el tercer trimestre siguen siendo aproximadamente un 29% más altos que los del trimestre del año pasado, que es el lado positivo en el que AMD se está enfocando en este momento. Si bien el segmento de clientes tuvo un desempeño significativamente inferior en el tercer trimestre, el resto de los segmentos de centros de datos, juegos e integrados de AMD «aumentaron significativamente año tras año en línea con las expectativas de la compañía», lo que impulsó el crecimiento general de la compañía. El negocio de los centros de datos en particular ha aumentado un 45 % año tras año, un gran salto que se produce a pesar de que la generación actual de procesadores AMD en Milán está llegando al final de su ciclo mientras AMD se prepara para lanzar sus próximos procesadores Genoa en una fecha posterior. fecha. Este cuarto.

AMD tendrá una contabilidad completa de los resultados del tercer trimestre el 1 de noviembre^Calle, cuando la empresa presente su informe de resultados completo. Además de proporcionar las cifras finales de ingresos y un vistazo a lo que significan para la rentabilidad, también será nuestro primer vistazo a lo que AMD espera ver en la demanda de los clientes en el último trimestre del año. Dada la naturaleza de las extracciones de inventario, es probable que este mercado de clientes blandos no sea un evento trimestral para AMD, por lo que será interesante ver qué significa esto para sus operaciones en los próximos trimestres.