Los analistas esperan ansiosamente el día en que Jerome Powell anuncie recortes de tipos, pero el director ejecutivo de JP Morgan, Jamie Dimon, teme que Wall Street pueda sufrir un shock desagradable.
A Dimon le preocupa que la Reserva Federal pueda aumentar las tasas más allá de sus máximos actuales de dos décadas en lugar de recortarlas.
No sólo provocará conmociones en la calle, sino que la economía en general puede no estar preparada para esta decisión, afirmó.
«Cuando analizamos el riesgo y las tasas, no siempre adivinamos lo que nos depara el futuro, [we are] mirando una variedad de resultados”, Dimon le dijo a CNBC Durante la Cumbre Global China de JP Morgan en Shanghai.
«¿Creo que las tasas subirán un poco? Sí, lo creo. ¿Está el mundo preparado para ello si lo hacen? En realidad, no».
Esta es una advertencia al consenso de los economistas.
A principios de este mes, Reuters actualizó una encuesta en curso entre economistas que preguntaba cuándo esperaban que el banco central comenzara a recortar las tasas. Casi dos tercios de los economistas encuestados, 70 de 108, creen que el primer recorte se producirá en septiembre a un rango del 5,00% al 5,25%.
Estas expectativas han cambiado desde una perspectiva más optimista del mes anterior, cuando 26 economistas dijeron que esperaban un recorte en julio y cuatro dijeron que esperaban un recorte en junio. En mayo, 11 estaban esperando el recorte de julio, pero nadie creía que se produciría una revisión a la baja en junio.
Inflación pegajosa
Si bien la opinión de Dimon puede estar fuera del consenso (el veterano de la industria financiera de 68 años dice que los banqueros han sido «arrullados» con una falsa sensación de seguridad), su razonamiento es familiar.
«¿Podría la inflación ser más dura de lo que la gente piensa? Creo que las probabilidades son mayores de lo que otras personas piensan», explicó. Todavía está en el sistema; Todavía impulsa esta liquidez que ves, los mercados suben, los precios de ciertos activos y cosas así.
«Así que soy cauteloso».
De hecho, es posible que la inflación no sea tan acomodaticia como esperaba el banco central. Los últimos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. correspondientes a abril mostraron que el índice de precios al consumo subió un 0,3% en términos desestacionalizados, un 0,4% más en marzo.
El índice de todas las materias primas subió un 3,4% en los 12 meses terminados en abril, aunque fue un pequeño aumento en comparación con el 3,5% en los 12 meses terminados en marzo.
Si bien algunos factores están trabajando a favor de la Reserva Federal, la Oficina de Estadísticas Laborales informó a principios de este mes que los empleadores estadounidenses agregaron sólo 175.000 puestos de trabajo en abril, y Dimon no es el primero en advertir que la lucha contra la inflación de la Reserva Federal podría empeorar antes de mejorar. .
La directora ejecutiva de Citigroup del año pasado, Jane Fraser, que ocupó el puesto más alto Buena suerteUna lista de las mujeres más poderosas – explicó que si la historia sirve de guía, la segunda mitad para controlar la inflación siempre será más difícil que lograr la desaceleración inicial.
En octubre, dijo que «todos los números» sugerían que la economía estaba a punto de tener un aterrizaje suave, pero dijo que la segunda mitad de un plan económico era la «mitad difícil».
Dimon—Conmocionado al mercado al decir que planea jubilarse en los próximos cinco años, Dimon dijo que una inflación persistente podría conducir a lo que él considera un resultado «malo» para Estados Unidos: el estancamiento.
Y añadió: «Veo una variedad de resultados y, una vez más, el peor resultado para todos nosotros es lo que ustedes llaman estancamiento, tasas altas, recesión. Eso significa que las ganancias corporativas caerán y superaremos todo eso. Quiero decir, el mundo ha sobrevivido a eso, pero creo que las probabilidades son mayores de lo que otras personas piensan.
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