La tasa de inflación subyacente de la Fed mostró que las presiones de los precios subyacentes fueron más intensas de lo esperado en abril. La hiperinflación, o servicios básicos sin vivienda, también aumentó. Los futuros del S&P 500 cayeron inicialmente, luego se recuperaron después del informe, aunque refuerza la postura de los halcones de la Fed que buscan aumentar las tasas de interés nuevamente. El progreso en las conversaciones sobre el techo de la deuda ha ocupado un lugar central.
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Tasa de inflación subyacente
Los gastos de consumo personal, o los gastos de consumo personal, el índice de precios subió un 0,4% en abril. Esto elevó la tasa de inflación anual en un 4,4% frente a las expectativas del 4,2%.
La toma de decisiones de la Fed suele poner más peso en la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía. Los precios subyacentes también aumentaron un 0,4 % en abril, mientras que la tasa de inflación subyacente de 12 meses se ubicó en 4,7 % frente al 4,6 % esperado.
Los economistas de Wall Street esperaban un aumento mensual del 0,3% tanto para el índice de precios PCE total como para los precios subyacentes.
Enfoque federal: Inflación de superservicios
A partir de fines del año pasado, el presidente de la Fed, Powell, cambió el enfoque de la inflación hacia los servicios básicos de gasto de consumo personal, excluyendo la vivienda o los superservicios. Esto es consistente con la opinión de la Fed de que un mercado laboral ajustado y un alto crecimiento de los salarios son la causa raíz de una inflación obstinadamente alta. Los salarios constituyen un alto porcentaje de los costos de una empresa de servicios. Por lo tanto, la inflación de los superservicios debería disminuir a medida que se moderan las presiones salariales.
Los datos de gastos de consumo personal de abril para estos servicios, como atención médica, corte de cabello y hospitalidad, mostraron que los precios subieron un 0,4% en el mes. El aumento de marzo se revisó ligeramente al alza hasta el 0,29% desde el 0,24%. La tasa de inflación de 12 meses para los servicios básicos no residenciales se redujo del 4,5% al 4,6%. Sin embargo, la tendencia en los últimos tres meses ha sido mejor, con precios súper subiendo un 4,35% a tasa anual. Este es el más bajo desde septiembre pasado.
ingresos y gastos personales
Los ingresos personales aumentaron un 0,4% durante el mes, coincidiendo con las expectativas de un aumento del 0,4%. Los gastos de consumo personal aumentaron un 0,8%, el doble de la ganancia esperada, después de dos meses de gastos débiles.
Posible subida de tipos de la Reserva Federal
Antes del informe de inflación del PCE, los mercados cotizaban probabilidades del 41% Una subida de tipos de un cuarto de punto en la reunión de la Fed del 13 y 14 de junio. Eso saltó al 57% después de los datos de PCE. Los mercados ahora ven una probabilidad del 75% de un repunte antes de la reunión de la Fed del 25 al 26 de julio.
Standard & Poor’s 500
Los futuros del S&P 500 subieron un 0,2% el viernes temprano en la acción del mercado de valores después de volverse negativos brevemente. Los futuros subían en medio de un claro progreso hacia un acuerdo de techo de deuda.
Un acuerdo de techo de deuda no necesariamente allanaría el camino para un repunte prolongado del S&P 500. La disminución del apoyo fiscal y un mayor endurecimiento de la Fed, al deshacerse de los activos que compró durante la pandemia, podrían ser una desventaja.
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