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El S&P 500 (^GSPC) subió un 2,3% el jueves, marcando la mayor ganancia diaria del índice hasta ahora en 2024.
Hace apenas tres días, el S&P 500 registró su mayor pérdida diaria de 2024.
La volatilidad en los mercados ha ido aumentando desde mediados de julio, y el índice de volatilidad CME (^VIX) aumentó bruscamente desde 10 a más de 65 en un momento del lunes.
Pero como muestra nuestro gráfico de esta semana, la volatilidad que llega a los mercados tiene menos que ver con la dirección del mercado y más con el tamaño de los movimientos.
Como escribió esta semana Nicholas Colas de DataTrek, los altos niveles de volatilidad generalmente significan un impacto en los rendimientos de uno a tres meses. Esto significa que la asociación general entre volatilidad y “declive” no es del todo falsa.
Pero si bien el mercado no es fácilmente predecible a corto plazo, se vuelve especialmente impredecible cuando las cosas son más volátiles. Como bromeó Kulas, ¿quién hubiera pensado que las solicitudes iniciales de desempleo, entre todas las cosas, serían el día más importante del año?
Los mejores y peores días del calendario que se acercan sugieren el consejo que Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, le dio a Julie Hyman en su columna a principios de esta semana: que los inversores deberían considerar seriamente no hacer nada.
La lección de que grandes victorias y grandes pérdidas pueden ir de la mano puede ser difícil de comprender, pero aparece en todas partes. Después de esta semana, es difícil no pensar en la actualización del pronóstico para 2024 que llegará en mayo por parte del estratega jefe de inversiones del Banco de Montreal, Brian Belsky.
En uno de los mayores golpes en Wall Street en ese momento -el precio objetivo de fin de año del S&P 500 de 5.600 puntos- la nota implacablemente alcista señaló el potencial de una caída significativa en los próximos meses, basándose simplemente en el hecho de que en la mayoría de los casos Mercados alcistas, la caída promedio en el segundo año es del 9,4%.
Dado que la caída del lunes marca una trayectoria un 8,5% por debajo de su máximo reciente, el llamado de Bielski parece haberse hecho realidad. La primera parte en cualquier caso.
Pero no puedes tener uno sin el otro. Colas hizo referencia al viejo dicho de que «la volatilidad es el precio que se paga por los rendimientos del mercado de valores».
O en otras palabras, tolerar la volatilidad es… ¿Cuál es el propósito del dinero?.
Ethan Hombre Lobo Es editor senior de Yahoo Finance y gestiona los boletines. Puedes seguirlo en X. @E Hombre Lobo.
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