Las nóminas no agrícolas aumentaron en 223,000 en diciembre, ya que un mercado laboral fuerte superó las expectativas

El crecimiento de la nómina se desaceleró en diciembre, pero aun así fue mejor de lo esperado, una señal de que el mercado laboral se mantiene sólido incluso cuando la Reserva Federal intenta frenar el crecimiento económico.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 223.000 en el mes, por encima de la estimación del Dow Jones de 200.000, mientras que la tasa de desempleo cayó al 3,5%, 0,2 puntos porcentuales por debajo de las expectativas. El crecimiento del empleo registró una ligera disminución desde un aumento de 256.000 en noviembre, que fue revisado a la baja en 7.000 desde la estimación inicial.

El crecimiento de los salarios fue más bajo de lo esperado en una señal de que las presiones inflacionarias pueden estar disminuyendo. Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3 % en el mes y aumentaron un 4,6 % respecto al año anterior. Las estimaciones relevantes de crecimiento fueron 0,4% y 5%.

Por sectores, ocio y hostelería destacan con 67.000 puestos de trabajo adicionales, seguidos de sanidad (55.000), construcción (28.000) y asistencia social (20.000).

Los futuros del mercado de valores subieron después de la publicación, ya que los inversores buscan señales de que el mercado laboral se está enfriando y la inflación también está bajando.

La fortaleza relativa en el crecimiento del empleo se produce a pesar de los repetidos esfuerzos de la Reserva Federal para desacelerar la economía y el mercado laboral en particular. El banco central elevó la tasa de interés de referencia siete veces en 2022 en un total de 4,25 puntos porcentuales, y es probable que haya más aumentos en camino.

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Principalmente, la Fed busca cerrar la brecha entre la oferta y la demanda. A partir de noviembre, había alrededor de 1,7 puestos de trabajo disponibles por cada trabajador disponible, un desequilibrio que se ha mantenido constante a pesar de las subidas de tipos de la Fed. La fuerte demanda hizo subir los salarios, aunque a menudo no se mantuvieron al día con la inflación.

La disminución en la tasa de desempleo se produjo cuando la tasa de participación de la fuerza laboral aumentó al 62,3%, todavía un punto porcentual más bajo que en febrero de 2020, un mes antes de la pandemia de Covid-19.

Una medida más completa del desempleo que tiene en cuenta a los trabajadores desalentados y aquellos que toman trabajos a tiempo parcial por razones económicas también cayó, cayendo al 6,5%, la lectura más baja en el conjunto de datos que se remonta a 1994. La tasa de desempleo general está empatada por el nivel más bajo desde 1969.

El recuento de trabajadores domésticos, utilizado para calcular la tasa de desempleo, mostró un aumento significativo en el mes, aumentando en 717.000. Los economistas han estado atentos a la encuesta de hogares, que por lo general va a la zaga del número de establecimientos.

Estados Unidos se dirige a 2023 cuando la mayoría de los economistas esperan al menos una recesión superficial, resultado de la política de endurecimiento de la Fed destinada a frenar la inflación que aún se encuentra cerca de su nivel más alto desde principios de la década de 1980. Aún así, la economía cerró 2022 con una nota sólida, con un crecimiento del PIB a una tasa del 3,8%, según la Reserva Federal de Atlanta.

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Los funcionarios de la Fed indicaron en su última reunión que se sintieron alentados por las recientes lecturas de inflación, pero que necesitan ver un progreso continuo antes de estar convencidos de que la inflación está bajando y que pueden mitigar las tasas de interés más altas.

Tal como están las cosas, los mercados esperan que la Fed aumente las tasas de interés en otro cuarto de punto porcentual en su próxima reunión, que finaliza el 1 de febrero.

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