Los últimos datos de inflación ofrecen potencial para una “mayor ventaja” en el repunte del mercado de valores

Después de un comienzo difícil de 2024, los últimos datos de inflación podrían significar más combustible para el actual repunte del mercado de valores.

“La menor inflación sigue siendo uno de los factores clave detrás del repunte del mercado de valores”, escribió Julian Emanuel, quien dirige acciones, derivados y estrategia cuantitativa en Evercore ISI, en una nota a los clientes.

El domingo, Emanuel elevó su precio objetivo para fin de año para el S&P 500 (^GSPC) a 6.000 desde 4.750. Emanuel citó una trayectoria de inflación prometedora y las «primeras entradas» del comercio de IA cuando movió el objetivo de fin de año al más alto. nivel en Wall Street.

El S&P 500 y el Nasdaq (^IXIC) registraron cuatro cierres récord consecutivos la semana pasada mientras los inversores asimilaban lecturas de inflación más débiles de lo esperado tanto para los precios al consumo como para los mayoristas.

Jonathan Golub, estratega jefe de acciones estadounidenses del banco de inversión UBS, que mantiene uno de los objetivos más altos para fin de año para el S&P 500 en 5.600, cree que los datos de inflación de esta semana y lo que podrían significar para eventuales recortes de tasas de interés «ofrecen el potencial por más… de la inflación.» «Arriba» a sus expectativas de fin de año.

La confianza de Golub está creciendo a medida que la inflación muestra su avance más significativo hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal desde principios de año. Esto está alimentando las esperanzas de tasas de interés más bajas y haciendo bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro, que han sido un obstáculo notable para las acciones durante el año pasado.

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El índice de precios al consumidor (IPC) de mayo mostró que el IPC “básico”, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, subió un 0,2% mensual, la lectura más baja desde junio de 2023. Mientras tanto, el índice de precios al productor “básico” subió (el IPP , que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se mantuvo sin cambios en mayo con respecto al mes anterior, por debajo de las expectativas de los economistas de un aumento del 0,3%.

Combinando las diferentes métricas, los economistas creen que esto indica una lectura positiva en la medida de inflación preferida por la Reserva Federal dentro del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) a finales de este mes.

El economista del Bank of America, Stephen Juneau, escribió que el índice de precios al productor del jueves respalda su opinión de que «la deflación es el camino más probable a seguir» y apunta a un informe «A+» para los gastos de consumo personal básicos de mayo. Bank of America estima que los gastos de consumo personal básico aumentaron un 0,16% mes a mes en mayo.

«Los datos del IPC y del IPP de mayo son favorables a nuestra opinión de que la Reserva Federal recortará las tasas a finales de este año», escribió Juneau. “Consideramos que los datos recientes de inflación subestiman significativamente la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés y consideramos que los datos del mercado laboral sugieren que la probabilidad de recortes rápidos de las tasas también es baja.

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«Sigue siendo posible un ciclo de flexibilización que comience en septiembre, especialmente si la inflación de la vivienda sigue cayendo en los próximos dos meses».

Los datos de inflación parecen haber alentado a los inversores ante el último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Reserva Federal, que mostró que la expectativa promedio de un recorte de tasas ha caído a solo un recorte en 2024. Los mercados ahora están descontando dos tasas más estrictas. cortes. Este año que estaban entrando en la semana.

Algunos atribuyen esto al momento de la publicación de los datos. El informe del IPC se publicó apenas unas horas antes de que la Reserva Federal publicara su informe, y aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que los funcionarios pueden cambiar sus pronósticos después de que se publican los datos económicos, «la mayoría de la gente no hace eso».

Además, la decisión de la Reserva Federal estuvo cerrada: sólo un funcionario estuvo a favor de un recorte en lugar de dos. Entre la estrecha mayoría y la segunda lectura positiva de inflación de la semana después de que la Reserva Federal ya haya concluido su reunión, los estrategas de Wall Street creen que el pronóstico de la Reserva Federal puede en realidad estar desactualizado.

«Honestamente entonces [the inflation data] «Creo que lo que pasó hace una semana fue probablemente suficiente para mantener a un par de personas más en el carro de dos recortes de tasas», dijo David Kelly, estratega jefe de gestión de activos globales de JPMorgan, en una mesa redonda con los medios el jueves.

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Kelly dijo que los últimos datos se suman al hecho de que la inflación está cayendo lentamente hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Kelly dijo que a menos que la economía estadounidense experimente un shock inesperado que cambie su rumbo, «el aterrizaje suave continuará».

ARCHIVO - El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habla durante una conferencia de prensa en el Banco de la Reserva Federal en Washington, el 1 de mayo de 2024. El miércoles 12 de junio de 2024, la Reserva Federal finalizará su reunión final emitiendo una declaración de política, actualizando sus políticas económicas. y previsiones de tipos de interés y celebración de una conferencia de prensa con Powell.  (Foto AP/Susan Walsh, archivo)

¿Se reserva el derecho de cambiar de opinión acerca de bajar las tasas de interés? El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell (Foto AP/Susan Walsh) (Agencia de noticias)

Josh Schaeffer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.

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