Las acciones de New York Community Bancorp subieron bruscamente el jueves, alcanzando un mínimo de varios años antes de recuperarse.
A pesar de los argumentos defensivos de los analistas bancarios de Wall Street, la pérdida sorpresiva del banco y el fuerte aumento de las reservas arrastraron a la baja las acciones de los bancos regionales por segundo día.
Las acciones de NYCB cayeron un 3% a 6,28 dólares al mediodía del jueves, la mayor caída en un día de la acción después de una caída del 38% el miércoles. El prestamista tomó 500 millones de dólares en reservas para cubrir pérdidas crediticias, lo que los analistas creen que fue impulsado por los reguladores. La agencia de calificación Moody's revisó el miércoles a la baja la calificación crediticia del banco.
Wall Street revisó sus calificaciones de acciones mientras los operadores recordaban la crisis bancaria regional del año pasado. Raymond James y Jefferies rebajaron la calificación de las acciones hasta mantenerlas equivalentes. Sin embargo, JP Morgan dijo que la venta estaba «sobreponderada» y mantuvo una calificación de compra, con NYCB como la mejor opción para 2024; Eso redujo el precio objetivo de NYCB a 11,50 dólares, lo que representa un aumento del 78% con respecto al precio de cierre del miércoles de 6,47 dólares, desde su objetivo anterior de 14 dólares.
Barómetros como el ETF del SPDR S&P Regional Bank cayeron un 3% el miércoles y luego un 2,5% el jueves por la tarde mientras los inversores y analistas asimilaban la caída.
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Los analistas también examinan las carteras de préstamos de otros bancos regionales en busca de cualquier cosa que los reguladores consideren deseable.
Kabir Gabrihan, de JPMorgan, escribió el jueves que no esperamos un repunte en 2023, y señaló que las carteras de préstamos inmobiliarios para oficinas son más bajas que las de la mayoría de sus pares en dos bancos: Zions Bancorp y M&T Bank.
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A finales de año, las reservas para pérdidas en propiedades de oficinas eran del 3,8% en Geones y del 4,4% en M&T, según estimaciones de los analistas, y del 8% en Community Bank of New York después de la acumulación de esta semana.
Las acciones de Zions y M&T cayeron un 4% cada una el jueves por la tarde. No respondieron de inmediato a las preguntas sobre el análisis de JP Morgan.
Otros bancos regionales que cayeron el jueves fueron Western Alliance Bancorp y Eagle Bancorp.
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6% y 4% de descuento respectivamente.
Un segundo banco advirtió durante la noche sobre sus préstamos para oficinas en Estados Unidos.
El Azora Bank de Japón espera una pérdida neta para el año fiscal debido a mayores provisiones para préstamos de oficinas en Estados Unidos. Se trata de una fuerte revisión de una pérdida de 28.000 millones de yenes (190,5 millones de dólares) respecto de una previsión anterior de una ganancia de 24.000 millones de yenes. La acción cayó un 21% el jueves.
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«Debido a los elevados tipos de interés estadounidenses y al cambio hacia el trabajo remoto acelerado por el Covid-19, el mercado de oficinas estadounidense sigue enfrentándose a condiciones adversas unidas a una liquidez extremadamente ajustada», afirmó el banco en un comunicado.
El banco dijo que el mercado podría tardar un par de años en estabilizarse.
Espera registrar una pérdida de 41 mil millones de yenes en su cartera de valores en la segunda mitad del año fiscal que finaliza el 31 de marzo, principalmente debido a los bonos extranjeros y las tasas de interés estadounidenses nuevamente más altas.
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La actualización de Azora llega horas después de que la decisión del NYCB de recortar su dividendo y aumentar sus reservas para pérdidas crediticias en 500 millones de dólares pudiera extender más preocupaciones en todo el sector.
«Hay muchas razones para preocuparse por la salud de los bancos estadounidenses, particularmente los bancos pequeños», dijeron el jueves en una nota los economistas de Kavegal Research Will Denier y Dan Kai Qian.
“La calidad de la propiedad se está deteriorando. «El sector inmobiliario comercial estadounidense se encuentra en un lento descarrilamiento», señalaron, y los bancos más pequeños están particularmente expuestos. Las grandes pérdidas no realizadas por las ventas de bonos en 2022-23 siguen siendo motivo de preocupación, y las tasas más altas del mercado monetario están quitando dinero de los depósitos.
Las acciones de New York Community Bank recibieron una rebaja por parte del analista de Raymond James, Steve Moss, aunque cambió su calificación de compra fuerte a desempeño de mercado. «Los resultados se almacenarán en el área de penaltis. [there’s] Mayor claridad en torno al capital, el crédito y los planes de negocios futuros”, dijo.
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Banco de America
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Ebrahim H. Poonawala reiteró su calificación de compra en New York Community, pero expresó sorpresa por las drásticas medidas del banco.
«Si bien esperábamos un cierto nivel de acumulación de reservas con el impacto de tasas de interés más altas en sus prestatarios de bienes raíces comerciales (CRE),» escribió Poonawalla el jueves, «lo que más nos sorprendió fue la urgencia con la que los reguladores bancarios exigieron al NYCB aumentar reservas de liquidez/capital/préstamos, para alinear mejor las métricas del Banco con las de sus pares regionales más grandes».
Escriba a Callum Keown a callum.keown@barrons.com
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