Rusia sube los tipos de interés hasta un 15% más de lo esperado

MOSCÚ (Reuters) – El banco central de Rusia elevó el viernes las tasas de interés 200 puntos básicos más de lo esperado, a un 15 por ciento, elevando los costos de endeudamiento por cuarta reunión consecutiva en respuesta a la debilidad del rublo, la persistente inflación y el gasto presupuestario.

El banco central ha elevado las tasas de interés en 750 puntos básicos desde julio, incluido un aumento de emergencia no programado en agosto cuando el rublo cayó por debajo de los 100 puntos básicos frente al dólar y el Kremlin pidió una política monetaria más estricta.

«Las presiones inflacionarias actuales han aumentado significativamente a un nivel superior a las expectativas del Banco de Rusia», dijo el banco en un comunicado, señalando que la demanda interna supera la provisión de bienes y servicios y el alto crecimiento del crédito.

La gobernadora Elvira Nabiullina también dijo que el presupuesto fue un factor importante en la decisión del viernes, ya que Rusia aumenta el gasto gubernamental, inyecta dinero al sector de defensa para aumentar la producción militar y lleva a cabo lo que llama su «propia operación militar» en Ucrania.

«Los parámetros actualizados para la política fiscal a mediano plazo suponen una disminución más lenta de lo esperado del estímulo fiscal en los próximos años», dijo el banco.

También admitió por primera vez que es posible que no consiga que la inflación vuelva a su objetivo del 4% el próximo año, y espera que la inflación a finales de 2024 oscile entre el 4 y el 4,5%.

La mayoría de los analistas encuestados por Reuters esperaban un aumento hasta el 14%. Después de la decisión, el rublo saltó a su nivel más alto en más de seis semanas frente al dólar.

Apriete el rodamiento desde la parte delantera.

El ciclo de ajuste del banco central comenzó este verano cuando las presiones inflacionarias provenientes de un mercado laboral ajustado, una fuerte demanda de los consumidores y un déficit presupuestario se vieron exacerbadas por la caída del rublo.

Rusia se había retirado gradualmente del aumento de emergencia al 20% que había emprendido en febrero de 2022 después de que Moscú enviara sus fuerzas a Ucrania, lo que llevó a la imposición de sanciones occidentales generalizadas. Recortó las tasas de interés al 7,5% a principios de este año.

El banco central dijo que la inflación oscilará entre el 7,0 y el 7,5 por ciento en 2023. Anteriormente, el banco central había esperado que la inflación a finales de año oscilara entre el 6,0 y el 7,0 por ciento. La tasa de inflación anual fue de 6,38% al 16 de octubre.

El banco mantuvo su postura dura, indicando que las condiciones monetarias estrictas se mantendrían durante un período prolongado, pero retiró la orientación de que consideraría la necesidad de nuevos aumentos. Nabiullina describió la señal como neutral.

Pero el banco fijó su rango de tipos de interés clave para 2023 entre el 15% y el 15,2%, lo que sugiere que los tipos de interés podrían aumentar aún más y Nabiullina dijo que eso podría ser necesario. En 2024, se espera que la tasa alcance el 12,5-14,5%.

«En reuniones recientes, elevamos la tasa de interés clave con medidas concretas y estaremos listos para hacerlo nuevamente si no vemos signos de una desaceleración sostenible de la inflación y un enfriamiento de las expectativas de inflación», dijo Nabiullina.

La próxima reunión para fijar la tasa de interés está prevista para el 15 de diciembre.

«Las subidas de tipos de hoy parecen ser un precursor de un ciclo de ajuste en respuesta a los anuncios fiscales de principios de este mes», dijo Liam Beach, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics.

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