El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre será la última prueba de si la inflación seguirá disminuyendo mientras la Reserva Federal discute su próxima decisión sobre las tasas de interés.
Se espera que el informe, cuya publicación está prevista para las 8:30 a. m. EDT del jueves, muestre una inflación general del 2,3 %, una desaceleración con respecto al aumento anual de precios del 2,5 % en agosto, que representó la tasa anual más baja desde principios de 2021. Durante el mes anterior . Se espera que los precios al consumo aumenten un 0,1%, frente al aumento del 0,2% de agosto.
Sobre una base «básica», que excluye los costos más volátiles de los alimentos y el gas, se espera que los precios en septiembre aumenten un 3,2% respecto al año anterior, sin cambios respecto al aumento de agosto. Los economistas esperan que los aumentos mensuales de los precios subyacentes se desaceleren ligeramente, estimando un aumento del 0,2% en comparación con el aumento de precios del 0,3% de agosto, según datos de Bloomberg.
Aunque la inflación se moderó, se mantuvo por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2% anual.
Pero recientemente la Reserva Federal ha centrado su atención en el estado del mercado laboral, que se ha mostrado sorprendentemente resistente ante el aumento de las tasas de interés.
Datos de Oficina de Estadísticas Laborales Los datos publicados el viernes mostraron que el mercado laboral añadió 254.000 puestos de trabajo en septiembre, más de los 150.000 que esperaban los economistas, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,1% desde el 4,2%.
El sólido informe cambió las expectativas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés y los mercados. Ahora el precio está en Un recorte menor de 25 puntos básicos en noviembre en lugar de otro gran recorte de 50 puntos básicos.
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«Creemos que el obstáculo para que la Reserva Federal no recorte las tasas en noviembre es alto», escribió Veronica Clark, economista de Citi, en una nota a sus clientes el lunes. «En última instancia, esperamos que el contexto inflacionario siga siendo débil y el regreso de tendencias más débiles en el mercado laboral en los próximos meses llevará a los funcionarios a recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos en diciembre, después de un recorte menor de 25 puntos básicos en noviembre».
Sin embargo, la buena lectura puede preocupar a los mercados.
“Las buenas noticias son buenas noticias para las acciones siempre y cuando la inflación no vuelva a estallar”, escribió el lunes Ohsung Kwon, estratega de acciones del Bank of America. «Después del sólido informe de empleo del viernes pasado, creemos que la importancia del IPC de esta semana ha aumentado».
«Si bien las acciones deberían poder soportar una ligera sorpresa al alza en la inflación dada la mejora de los datos macroeconómicos, una gran sorpresa podría generar incertidumbre sobre el ciclo de flexibilización y una mayor volatilidad en el mercado», advirtió.
Refugio pegajoso, servicios básicos.
La inflación subyacente se ha mantenido obstinadamente alta debido al aumento de los costos de la vivienda y de los servicios básicos como seguros y atención médica.
«Vemos algunos riesgos de inflación fuertes en componentes importantes, como el alquiler equivalente a los propietarios en comparación con nuestras expectativas», dijo Clark de Citi. El alquiler equivalente al propietario es el alquiler hipotético que un propietario pagaría por la misma propiedad.
Bank of America agregó que es probable que la inflación de alquileres estable y un ligero aumento en la vivienda fuera del hogar, los precios de los automóviles usados y los precios de los boletos de avión se traduzcan en una lectura básica más firme en septiembre en términos intermensuales después de las dos últimas categorías. vio caídas de precios en agosto.
«Si bien esperamos que el IPC subyacente esté en el lado más firme según las lecturas recientes de septiembre, nuestra perspectiva no cambia nuestra perspectiva a mediano plazo de una mayor contracción», escribieron los economistas del Bank of America Steven Juneau y Jeseo Park en una vista previa de los datos. «Un mercado laboral más frío combinado con expectativas de inflación firmes deberían mantener la tasa de inflación en el buen camino».
«Sin embargo, hay que considerar algunos riesgos al alza, incluidas las huelgas portuarias de la costa este, los mayores precios del petróleo y los mayores costos de envío», añadió el dúo. «Creemos que estos riesgos contribuirán a un proceso deflacionario más gradual de lo que esperamos actualmente».
Alejandra Canal Es reportero senior de Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, linkedin, Y envíelo por correo electrónico a alexandra.canal@yahoofinance.com.
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