Se están gestando signos de burbujas inmobiliarias

Los precios de la vivienda están aumentando más rápido de lo que sugieren las fuerzas del mercado, deberían «separarse de lo básico», según uno nueva entrada de blog Escrito por investigadores y economistas del Banco de la Reserva Federal de Dallas.
Hasta hace poco, la posibilidad de una burbuja No fue ampliamente apoyado. Pero después de observar los mercados inmobiliarios de EE. UU., los investigadores de la Reserva Federal dijeron que está surgiendo nueva evidencia.

«Nuestra evidencia apunta a un comportamiento anormal en el mercado inmobiliario de EE. UU. por primera vez desde el auge de principios de la década de 2000», escribieron los investigadores. «Los motivos de preocupación son evidentes en algunos de los indicadores económicos… que muestran signos de que los precios de la vivienda en 2021 parecen estar cada vez más fuera de línea con los fundamentos».

Muchos estadounidenses todavía se están recuperando del último colapso inmobiliario en 2007, que fue provocado por el crédito barato y los estándares de préstamo poco estrictos que dejaron a millones de propietarios de viviendas debiendo más de lo que valen.

Pero esta vez los economistas dijeron que estaban preocupados por un escenario diferente.

El hecho de que los precios de la vivienda estén subiendo no siempre significa que la vivienda esté en una burbuja. Hay muchas razones por las que los precios de las viviendas han aumentado constantemente durante la última década, y han aumentado aún más en los últimos dos años, incluidos los desequilibrios en la oferta y la demanda del mercado, el aumento de los costos laborales y de construcción y cuán altos o bajos son. Los investigadores señalaron que las tasas de interés de las hipotecas.

READ  Las solicitudes de desempleo suben al nivel más alto desde enero; Los despidos planificados están aumentando; El déficit comercial alcanzará su nivel más bajo en 2022

Pero, dijeron, los precios podrían subir hasta un punto que llaman «exceso», ya que los precios se desvinculan cada vez más de los fundamentos económicos que sustentan el mercado.

Una posible razón, sugirieron, es que los compradores pueden creer que los precios seguirán subiendo y temen perder la oportunidad de obtener un precio más bajo por una casa ahora y tropezar con pagar más más tarde.

Este miedo a perder influencia, o el efecto FOMO, puede conducir a precios más altos y aumentar las expectativas de precios más altos en el futuro. Esto podría crear una profecía autocumplida, dijeron los investigadores, en la que el crecimiento de los precios podría volverse exponencial.

Las consecuencias de un exceso en el mercado de la vivienda pueden incluir viviendas caras, inversiones basadas en expectativas distorsionadas de rendimiento y menor crecimiento económico y empleos.

El ciclo se interrumpe cuando intervienen los formuladores de políticas, lo que lleva a los inversores a ser cautelosos y se seca el flujo de dinero hacia la vivienda. Esto podría causar una corrección de la vivienda o posiblemente incluso un colapso, según la publicación del blog.

Los investigadores recomendaron que los responsables de la formulación de políticas y los participantes del mercado controlen de cerca los mercados locales en busca de picos de precios para responder mejor, «antes de que las desviaciones se vuelvan tan graves que las correcciones posteriores conduzcan a una perturbación económica».

fermentación de burbujas

Los investigadores notaron que el comportamiento de los compradores y vendedores de viviendas en los últimos dos años no ha sido normal en absoluto. Los precios están en niveles récord Y siga subiendo debido a las existencias históricamente bajas. Los compradores de viviendas siguen comprando. Tasas de interés Cayó a niveles récord durante la pandemia, pero eso por sí solo no explica la locura del mercado inmobiliario, escribieron.
Los investigadores de la Fed escribieron que otros factores jugaron un papel en empujar al mercado al territorio de la burbuja, incluyendo Programas de estímulo pandémico y relacionados con el Covid-19 interrupciones de la cadena de suministro y las respuestas políticas asociadas. Los investigadores destacan específicamente el papel de los inversores, que son compradores de vivienda agresivos.
Los inversionistas ahora compran el 33% de las casas en los Estados Unidos, un 5% más que el promedio de la última década, según John Burns, una consultora de bienes raíces. Acción compro —en el que una empresa compra una casa con efectivo para arreglarla un poco y volver a venderla— representó solo el 1,7% del mercado inmobiliario nacional en el último trimestre de 2021, según Zillow. Pero en algunas ciudades, la proporción de viviendas en propiedad de los propietarios llega al 11%.

Los investigadores encontraron que a medida que subían los precios, aparecían signos de abundancia. Descubrieron que el mercado inmobiliario de EE. UU. mostró estos signos durante más de cinco trimestres consecutivos hasta el tercer trimestre de 2021.

Los investigadores de la Reserva Federal también observaron la relación entre los precios de las viviendas y alquileres. Descubrieron que, desde 2020, la relación vivienda-alquiler ha aumentado mucho más de lo que pueden explicar los fundamentos del mercado, y comienzan a aparecer signos de exuberancia en 2021.

Otro indicador que examinaron los investigadores es la relación entre los precios de la vivienda y el ingreso disponible, que está estrechamente relacionado con la asequibilidad. La relación entre el precio de la vivienda y los ingresos está aumentando rápidamente, pero aún no es abundante, dijeron los investigadores.

READ  Chevron y Exxon logran ganancias récord por el auge del precio del petróleo

rayas plateadas

Se ha aprendido mucho del reciente colapso en el sector de la vivienda, escribieron los investigadores, que ha mejorado la detección temprana y los indicadores de advertencia de burbujas inmobiliarias. Si estas tendencias preocupantes continúan, los bancos, los encargados de formular políticas y los reguladores deben estar mejor equipados para responder rápidamente y evitar las consecuencias negativas más graves de la corrección.

Además, escribieron, no hay razón para esperar que cualquier corrección resultante afecte a los propietarios de viviendas oa la economía de manera tan masiva como el reciente colapso del sector de la vivienda. Los estadounidenses generalmente están en una mejor posición financiera, los propietarios de viviendas tienen posiciones de capital más sólidas y el endeudamiento excesivo no es tan desenfrenado como lo era a mediados de la década de 2000.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.