Suben las existencias de acero de EE.UU. Cleveland-Cliffs explora opciones tras rechazar oferta

Los inversores deberían prepararse para el comercio volátil de las acciones de acero para comenzar la nueva semana. La empresa siderúrgica construida por Andrew Carnegie y JP Morgan no sería independiente por mucho tiempo.

El domingo, United States Steel (ticker: X), fundada en 1901, dijo que estaba explorando alternativas estratégicas luego de recibir «varias propuestas no solicitadas». Muchas empresas quieren invertir o adquirir una siderúrgica.

«Esta decisión sigue a la recepción por parte de la empresa de varias propuestas no solicitadas que van desde la adquisición de ciertos activos de fabricación hasta la consideración de toda la empresa», dijo el director ejecutivo David Burritt. presione soltar. «La Junta está adoptando un enfoque mesurado para considerar estas propuestas, incluida la búsqueda de información adicional para evaluar las propuestas sujetas a la debida diligencia y revisión preliminares y continuas».

Las acciones subieron un 21,4% a $27,57 en la premercado del lunes.

Una de las propuestas de Cleveland-Cliffs (CLF), Rechazado. Anunció planes para comprar US Steel el domingo por 17,50 dólares la acción y 1,023 acciones de Cliffs. La propuesta valora US Steel en unos 35 dólares la acción. Las acciones de US Steel cerraron el viernes a 22,72 dólares la pieza.

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«El 28 de julio me acerqué al director ejecutivo y al directorio de US Steel con una propuesta por escrito para comprar US Steel con una prima sustancial, 50% en efectivo y 50% en acciones valoradas en $35,00 por acción», dijo el director ejecutivo de Cliff, Lourenco Goncalves. presione soltar. “La junta directiva de US Steel rechazó nuestra propuesta, diciendo que era injusta. Por lo tanto, creo que es necesario hacer pública nuestra propuesta ahora para ayudar a acelerar un compromiso sustantivo entre nuestras dos compañías.

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Goncalves ha convertido a Cliffs en el mayor productor de acero laminado plano de Norteamérica al comprar las operaciones siderúrgicas norteamericanas de AK Steel y ArcelorMittal (MT). Los productos laminados planos se convierten en cosas como puertas de automóviles y archivadores. Productos largos como vigas estructurales y barras de refuerzo.

En una declaración separada, Burritt emitió una carta de rechazo a los Cleveland Cliffs que decía: «La junta no tiene más remedio que rechazar su propuesta irrazonable».

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A $35 por acción, US Steel, incluyendo acciones y deuda neta, estaría valorada en aproximadamente $10 mil millones, o $670 por tonelada de exportaciones. US Steel valía alrededor de $ 11 mil millones cuando los precios del acero alcanzaron su punto máximo en marzo. El valor de la empresa de Cliffs es de aproximadamente $ 13 mil millones, o $ 800 por tonelada enviada. Cliffs vale un poco más, pero ambas empresas han ganado unos 3800 millones de dólares en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización o Ebitda durante los últimos dos años en promedio.

La combinación US Steel-Cliffs creará una empresa con importantes activos de mineral de hierro y carbón y una capacidad de exportación de acero de alrededor de 30 millones de toneladas. Según datos de la Asociación Mundial del Acero, será la más grande de Estados Unidos. El número dos sería Nucor (NUE).

Nueve de las 15 empresas siderúrgicas más grandes del mundo son chinas. China produce más de la mitad de los 2.100 millones de toneladas métricas de acero que se producen anualmente en todo el mundo. Estados Unidos produce aproximadamente 100 millones de toneladas y es un importador neto de productos de acero terminados. Ser un importador neto significa que el precio del acero en todo el mundo generalmente dicta el precio que pueden cobrar los productores estadounidenses.

La consolidación en la rama de producción nacional puede ayudar a los productores a igualar mejor la oferta y la demanda y lograr mayores márgenes de beneficio.

Los inversores pueden dar la bienvenida a la consolidación. Al comenzar la semana, las acciones de US Steel han bajado un 9,3% este año y un 10% en los últimos 12 meses. Las acciones de Cliffs han bajado un 9% en lo que va del año y alrededor de un 25% en los últimos 12 meses.

Las acciones de acero han estado luchando con la caída de los precios del acero. Los precios de referencia del acero ingresan a la semana en alrededor de $ 750 después de alcanzar un máximo de $ 1,300 por tonelada en marzo. Hace un año, los precios del acero rondaban los 800 dólares la tonelada.

Escriba a Al Root a allen.root@dowjones.com

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