Suiza enfrentó una corrida bancaria en caso de quiebra de Credit Suisse: el regulador suizo

El regulador financiero suizo FINMA dijo el miércoles que permitir que el prestamista en problemas Credit Suisse quiebre paralizaría la economía y la posición financiera de Suiza, lo que podría conducir a una salida de depósitos en otros bancos.

FINMA (el supervisor del mercado financiero suizo) y el banco central suizo negociaron la adquisición por parte de UBS del asediado rival de Zúrich Credit Suisse por 3.000 millones de francos suizos (3.300 millones de dólares), en un acuerdo anunciado el 19 de marzo. Dio instrucciones a Credit Suisse para que redujera a cero los bonos AT1 por valor de CHF16.000 millones, ampliamente considerados como inversiones de riesgo, mientras otorgaba a los accionistas de capital un pago del valor de compra de las acciones.

Plan concursal, CEO de FINMA Urban Angehrn dijo en un comunicadoNo se priorizó temprano debido a sus altos costos tangibles e intangibles. Habría eliminado la sociedad de cartera Credit Suisse Group, junto con el banco matriz Credit Suisse AG y sus subsidiarias, manteniendo la entidad Credit Suisse (Schewiz) AG debido a su «importancia sistémica».

Angehrn advirtió que «el banco matriz, Credit Suisse AG, se habría derrumbado, un banco suizo con activos totales de más de CHF 350 mil millones y negocios en curso también de varios miles de millones». «No es difícil imaginar el impacto catastrófico de la quiebra de un banco y administrador de riqueza de tal magnitud como Credit Suisse AG en el centro financiero suizo y la industria bancaria privada. Muchos otros bancos suizos pueden haber enfrentado una corrida de depósitos, como Credit Suisse La propia Suiza lo hizo en el último trimestre de 2022”.

Angehrn señaló que la medida de emergencia habría salvado los pagos de Credit Suisse y habría prestado empleos para la economía suiza, pero tiene un costo general más alto que no está en línea con el «principio de proporcionalidad».

«El daño a la economía suiza, la posición financiera y la reputación de Suiza habría sido enorme, con efectos inconmensurables en los ingresos fiscales y el empleo».

Entre las otras opciones de FINMA, recurrir a la decisión habría reducido el tamaño de Credit Suisse, donde el Banco Nacional Suizo ofrece préstamos de asistencia de liquidez respaldados por una garantía de incumplimiento federal. Las acciones del banco y los bonos AT1 se habrían reducido a cero y se habría rescatado a otros tenedores de bonos. FINMA estima que estas medidas habrían liberado un total de 73 mil millones de francos suizos de capital, pero que este stock de liquidez habría afectado en gran medida el sentimiento de los inversores.

En última instancia, se favoreció el plan de fusión para estabilizar Credit Suisse y evitar que la crisis se extendiera al sector bancario internacional, dice Fenma.

“El frágil estado actual de los mercados financieros debido al cambio hacia el endurecimiento de la política monetaria en 2022, las perspectivas económicas inciertas, la crisis en algunos bancos en EE. UU. y todo el trasfondo geopolítico también fueron relevantes para nuestra decisión”, dijo Ungern. «Había una alta probabilidad de que la decisión de un banco mundial importante para el sistema pudiera tener efectos de contagio y poner en peligro la estabilidad financiera en Suiza y el mundo».

El fracaso de Credit Suisse en las últimas quiebras bancarias de EE. UU. ha suscitado preocupaciones sobre las pruebas de estrés del sector bancario como resultado del aumento de las tasas de interés del banco central para combatir la inflación. Sin embargo, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de EE. UU. continuaron con nuevos aumentos en marzo.

Ungern dijo que el regulador había estado dialogando recientemente con EE. UU., pero no había estado bajo presión internacional en su supervisión de Credit Suisse.

La gestión de FINMA de la ruptura de Credit Suisse y su unión con UBS ha llevado a un intenso escrutinio público, lo que obligó al regulador a niveles sin precedentes de divulgación pública. marilyn amstad dijoPresidente del Consejo de Administración de Finma.

«En este caso, sin embargo, existe una necesidad especial de supervisión para identificar los hechos más importantes y aclarar los rumores y suposiciones».

A nivel nacional, el fiscal federal de Suiza abrió una investigación sobre la adquisición, investigando posibles violaciones de la ley penal del país por parte de funcionarios gubernamentales, reguladores y ejecutivos de los dos bancos, según Reuters. Muchos tenedores de bonos están considerando emprender acciones legales por la cancelación de AT1.

FINMA dijo que su gestión de la crisis de Credit Suisse se basó en el criterio «demasiado grande para quebrar» desarrollado después de la crisis financiera, con Suiza emergiendo como «el primer país en abordar la aplicación práctica de la Parte Dos de la legislación TBTF». , FINMA abordó una «preocupación excluida» Los requisitos de TBTF requieren que los bancos de importancia sistémica tengan capital suficiente para que puedan reestructurarse o liquidarse en respuesta a dificultades financieras graves.

“Por primera vez, los colchones AT1 se han utilizado en un banco global importante a nivel de sistema: son un componente clave de la legislación TBTF”, señaló Amstad, y agregó que el instrumento TBTF aplicado a resoluciones o quiebras constituye una medida de último recurso. creado con el fin de restringir el contagio financiero.

«Pero el 19 de marzo estábamos en una situación diferente. Las autoridades se habrían arriesgado a no detener una crisis financiera inminente con un solucionador, sino a provocar tal crisis financiera».

dijo Pedro F. Kunz, catedrático de derecho económico y comparado de la Universidad de Berna, dijo a CNBC el miércoles que es probable que el parlamento suizo establezca un comité para investigar el manejo del acuerdo de rescate por parte de las autoridades pertinentes.

La adquisición frenó los problemas independientes de Credit Suisse, pero aumentó los riesgos planteados por el alcance mejorado de la nueva entidad liderada por UBS que generó la fusión. El regulador restó importancia a estos riesgos en el contexto del peso histórico de UBS.

«Como proporción del PIB de Suiza, UBS tendrá de hecho solo la mitad del tamaño que tenía antes de 2008, incluso después de la fusión con CS», dijo Ungern, describiendo a UBS como un «banco fuertemente capitalizado y bien regulado» cuyos planes estratégicos son “bien establecido” y que enfrentará mayores requisitos regulatorios después de la finalización de la adquisición.

En el sistema «demasiado grande para quebrar» de Suiza, los requisitos de capital de los bancos aumentan progresivamente con el tamaño del banco. En otras palabras, un banco que duplica su tamaño debe tener más del doble del capital. Después de un período de transición apropiado, requisitos de capital más altos se aplicará en el nuevo UBS y FINMA supervisará e implementará estos requisitos de capital”.

Los comentarios de FINMA llegan el mismo día de la reunión general anual de UBS, en la que los inversionistas recurren al banco, y nuevamente al director ejecutivo Sergio Ermotti, para obtener orientación sobre los próximos pasos después de la adquisición.

Credit Suisse celebró su junta general el martes, donde Axel Lehmann, quien fue reelegido como presidente del banco más tarde en la sesión, dijo a los accionistas que «realmente lamentaba» el colapso del banco.

– Elliott Smith y Hannah Ward Glinton de CNBC contribuyeron a este informe.