Wall Street está nervioso la próxima semana: los inversores bursátiles estadounidenses miran un mercado de bonos del Tesoro espumoso a medida que se acerca la Reserva Federal

NUEVA YORK (Reuters) – Los mercados financieros se están preparando para lo que podría ser una semana trascendental, con una reunión de la Reserva Federal, datos de empleo en Estados Unidos y ganancias del gigante tecnológico Apple probablemente marcando la pauta para las acciones y los bonos. El resto del año.

Octubre estuvo a la altura de su reputación de volatilidad, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la incertidumbre geopolítica pesaron sobre las acciones. El S&P 500 cayó un 3,5% durante el mes, sumándose a las pérdidas que lo dejaron más de un 10% por debajo de su máximo de finales de julio.

Que el camino siga siendo difícil durante el resto de 2023 puede depender en gran medida del mercado de bonos. La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés y las crecientes preocupaciones financieras en Estados Unidos llevaron el rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años -que se mueve inversamente con los precios- al 5% a principios de este mes, el nivel más alto en un año. Los rendimientos se consideran un obstáculo para las acciones, en parte porque compiten con las acciones por los compradores.

A los inversores les preocupa que los rendimientos puedan aumentar aún más si la Reserva Federal refuerza su mensaje agresivo en la reunión de política monetaria del banco central del 1 de noviembre. Los sólidos datos de empleo de Estados Unidos el próximo viernes también podrían ser un catalizador para mayores rendimientos si fortalecen los argumentos a favor de mantener altas las tasas de interés para enfriar la economía y evitar que la inflación se recupere.

«Las acciones comenzarán a recuperarse cuando el mercado crea que los rendimientos de los bonos han alcanzado su punto máximo», dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research.

En general, los mercados de futuros están descontando una casi certeza de que la Reserva Federal no aumentará las tasas de interés en noviembre, y hay alrededor de un 80% de posibilidades de que el banco central mantenga las tasas de interés estables en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME. Sin embargo, las autoridades esperaban mantener la tasa de interés clave en los niveles actuales durante la mayor parte de 2024, un período más largo de lo que los mercados habían esperado anteriormente.

Alex McGrath, director de inversiones de NorthEnd Private Wealth, dijo que los inversores están jugando un «juego de espera sobre cuánto debe aumentar cada dato económico para poner sobre la mesa otra subida de tipos».

Dado que el PIB estadounidense creció un 4,9% en el tercer trimestre, las señales de que el mercado laboral todavía está demasiado activo, o de que la Reserva Federal ve la necesidad de reforzar aún más el control de la inflación, podrían generar más volatilidad.

«Parecemos estar en una encrucijada sobre si el fuerte crecimiento que vimos durante los meses de verano continuará o no en el cuarto trimestre», dijo Charlie Ripley, estratega jefe de inversiones del Banco de Inglaterra, que mantiene las preocupaciones sobre la inflación y la política monetaria restrictiva. hirviendo a fuego lento. Gestión de Inversiones Allianz.

Sumándose a las preocupaciones del mercado de bonos, se espera que el Departamento del Tesoro anuncie el tamaño de sus próximas subastas a finales de esta semana. Las preocupaciones sobre el creciente déficit federal y el exceso de oferta han ayudado a elevar los rendimientos.

Los inversores también esperan los resultados de Apple el jueves, durante una temporada de resultados con decepciones de algunos gigantes del crecimiento y la tecnología, incluidos Tesla y Google. El índice tecnológico Nasdaq 100 ha bajado un 11% desde su máximo, aunque todavía ha subido alrededor de un 30% en lo que va del año.

Algunos inversores creen que lo peor de la liquidación puede haber pasado.

Stovall de CFRA Research dijo que la recuperación del mercado de valores seguirá tendencias estacionales. Desde 1945, el S&P 500 ha avanzado un promedio de 1,5% en noviembre, lo que lo convierte en el tercer mes de mejor desempeño del año, dijo.

En términos más generales, algunos creen que los patrones de negociación en el mercado de valores este año apuntan a una recuperación en el cuarto trimestre.

En los 14 casos en los que el S&P 500 subió al menos un 10% durante julio y luego cayó en agosto, como ocurrió este año, el índice subió cada vez durante los últimos cuatro meses del año, según Ned Davis Research. El beneficio medio en esos casos fue del 10%.

Randy Frederick, director general de comercio y derivados del Centro Schwab de Investigación Financiera, dijo que las acciones parecen estar en territorio «sobrevendido» según los indicadores técnicos y podrían subir si los datos económicos resultan como se espera.

«El mercado de valores está preparado para un repunte a finales del cuarto trimestre».

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