Tres acciones líderes en inteligencia artificial podrían caer hasta un 91%, según analistas seleccionados de Wall Street

Durante los últimos 30 años, Wall Street y la comunidad inversora han estado esperando que surgiera una innovación o tecnología revolucionaria que pudiera rivalizar o superar lo que Internet ha hecho por las empresas estadounidenses. El auge de la inteligencia artificial puede ser la elección correcta.

Cuando hablo de inteligencia artificial, me refiero vagamente al uso de software y sistemas para manejar tareas de las que normalmente serían responsables los humanos. Lo que hace que la IA sea una posible innovación fundamental es la capacidad de los programas y sistemas de aprender sin supervisión humana. Esta capacidad de volverse más competente en tareas con el tiempo, así como de aprender nuevas tareas, le da a esta tecnología un beneficio en casi todos los aspectos de la economía estadounidense y global.

Determinar qué tan grande será la revolución de la IA depende de la interpretación y la imaginación. Pero según elevadas estimaciones proporcionadas por analistas de PricewaterhouseCoopers, la IA tiene el potencial de agregar 15,7 billones de dólares a la economía global para 2030. PwC llegó a esta conclusión al concluir que se agregarían 6,6 billones de dólares mediante una mayor productividad, y que los 9,1 billones de dólares restantes se ayudarían. por el interés del lado del consumo.

Las enormes cifras que alcanza el valor del dólar no pasan desapercibidas en la mente de las personas más brillantes de Wall Street. La mayoría de las instituciones y analistas de Wall Street han fijado altas expectativas de crecimiento y objetivos de precios muy altos para las acciones de IA líderes en el mercado.

Pero hay excepciones.

Según los objetivos de precios más bajos establecidos por analistas selectos de Wall Street, las siguientes tres acciones líderes de IA podrían caer hasta un 91%.

Palantir Technologies: caída esperada del 65%

La primera acción de IA de primera línea que puede entrar en la bolsa, según un pronóstico de un analista de Wall Street, es el especialista en minería de datos. Tecnologías Palantir (cinturón 5,34%).

Mientras que un analista cree que Palantir todavía ofrece una ventaja del 35% con respecto a su precio de cierre del 3 de julio, Rishi Galloria de RBC Capital cree que la acción vale 9 dólares. Si esta predicción se cumple, ¡una de las acciones de IA más populares caerá un 65%!

Aunque Gloria, que fue un importante inversor en Palantir, reconoce que sus resultados operativos han sido sólidos, un memorando emitido en mayo de 2024 indica preocupación por el sector comercial de la empresa. Específicamente, Gloria señala los ingresos obtenidos de empresas de adquisición con fines especiales (SPAC) que firmaron acuerdos con Palantir. Nadie puede estar seguro de cuán sostenibles o recurrentes son estos ingresos.

Si bien las preocupaciones de Gloria están justificadas (la mayoría de los SPAC han sido un desastre para los inversores), Palantir aporta ventajas competitivas identificables que claramente… Hacer Merece alguna distinción. Por ejemplo, ninguna otra empresa puede replicar la gama de servicios que ofrece Palantir a escala.

El principal segmento operativo de Palantir ha sido durante mucho tiempo Gotham. Esta es la plataforma impulsada por IA que ayuda a los gobiernos a recopilar datos y planificar misiones, entre otras tareas. La empresa normalmente obtiene contratos de varios años de los gobiernos con Gotham, lo que resulta en un crecimiento sostenido de las ventas de dos dígitos y un flujo de caja predecible.

Sin embargo, el futuro de la empresa probablemente dependerá del éxito de Foundry, el segmento «comercial» antes mencionado. Foundry tiene la tarea de ayudar a las empresas a comprender sus datos para que puedan optimizar sus operaciones. El número de clientes empresariales ha aumentado un 53% durante el último año (hasta el 31 de marzo de 2024), aunque el sector aún está en su infancia. muy Primeras etapas de crecimiento.

Aunque Palantir es capaz de lograr un crecimiento sostenido de dos dígitos en las ventas y es, en general, una empresa irremplazable, su relación precio-beneficio (P/E) futura de 65 y su relación precio-ventas de 25 (basada en las ventas de los últimos 12 años) meses), es una píldora difícil de tragar en un mercado de valores ya caro.

Fuente: Getty Images.

Nvidia: disminución esperada del 22%

La segunda acción de IA que podría verse afectada es la empresa que más se ha beneficiado de la revolución de la IA: el gigante de los semiconductores. NVIDIA (NVDA -1,91%).

Si bien la mayoría de los analistas de Wall Street no pueden fijar sus objetivos de precios lo suficientemente altos para esta acción líder en IA, Banco alemánEl director ejecutivo de Nvidia, Ross Seymour, fijó un precio objetivo de 100 dólares (1.000 dólares antes de la división de acciones de 10 a 1 de Nvidia) en mayo. Si Nvidia alcanza los 100 dólares por acción, perderá el 22% de su valor actual, lo que significaría una pérdida de aproximadamente 700 mil millones de dólares en valor de mercado.

En muchos sentidos, la expansión de Nvidia ha sido impecable. La GPU H100 de la compañía se está convirtiendo rápidamente en el chip necesario para los centros de datos impulsados ​​por IA. El año pasado, las GPU de Nvidia representaron el 98% de los 3,85 millones de GPU de IA enviadas, según un informe de TechInsights. Con el lanzamiento de la arquitectura de GPU Blackwell de próxima generación en la segunda mitad de este año, NVIDIA no debería tener problemas para mantener su ventaja en informática en centros de datos empresariales.

Pero la historia ha sido una espina clavada para las empresas que lideran las próximas grandes revoluciones. Desde la llegada de Internet, no hemos visto ninguna innovación, tecnología o tendencia exitosa que haya logrado evitar una burbuja en sus inicios. Los inversores tienden a sobreestimar la adopción y el crecimiento de nuevas innovaciones y tecnologías, sin darles suficiente tiempo para madurar. Parece poco probable que la inteligencia artificial sea una excepción a esta regla no escrita.

El pronóstico del margen bruto ajustado fiscal del segundo trimestre de Nvidia del 75,5% (+/-50 puntos básicos) puede ser una advertencia siniestra. Mientras que el margen de beneficio bruto ajustado sigue siendo del 75,5% Bien Esta cifra es superior al promedio histórico y representa una disminución de entre 235 y 335 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Si sumamos estos dos números, encontraremos que las presiones competitivas han entrado en escena.

Los competidores externos están lanzando o aumentando la producción de GPU impulsadas por IA en la segunda mitad del año, mientras que los cuatro mayores clientes de Nvidia por ventas netas están desarrollando sus propios chips aceleradores de IA para sus propios centros de datos. La escasez de GPU responsables de impulsar el gran margen de beneficio ajustado de Nvidia parece estar disminuyendo, y eso podría ser una mala noticia para los inversores.

Tesla: caída esperada del 91%

Sin embargo, un desastre potencial hoy Entre las acciones de IA, el fabricante de coches eléctricos más valioso del mundo tesla (Teslas 2,08%)El software Full Self-Driving (FSD) de la compañía, que utiliza una red de cámaras y sensores ultrasónicos para evitar obstáculos, es un ejemplo perfecto de cómo Tesla está incorporando inteligencia artificial en sus coches eléctricos.

A mediados de abril, Gordon Johnson de GLJ Research, un veterano inversor en acciones de Tesla, redujo su propio precio objetivo para Tesla a 22,86 dólares por acción. Históricamente, Johnson ha alcanzado sus objetivos de precios poniendo un múltiplo de 15 en sus estimaciones de las ganancias de la empresa para el próximo año y aplicando una tasa de descuento del 9% al precio actual.

No hay duda de que Tesla ha conseguido lo que era imposible en la industria del automóvil durante más de medio siglo. El director general de la empresa, Elon Musk, logró construir la empresa desde cero hasta llevarla a producción en masa, y la empresa obtuvo beneficios durante cuatro años consecutivos de acuerdo con principios contables generalmente aceptados. Pero aquí terminan los elogios.

Durante los últimos dieciocho meses, Tesla ha reducido el precio de venta de su flota de vehículos eléctricos en más de seis ocasiones. A medida que sus ventajas como primer líder del mercado disminuyeron y la competencia aumentó, Musk no tuvo más remedio que volverse más competitivo en precios. El resultado final fue una fuerte caída en el margen operativo de la compañía, un retorno del flujo de caja libre durante el primer trimestre y un aumento significativo en el inventario de vehículos eléctricos de la compañía.

Además, los esfuerzos de Tesla por convertirse en algo más que una simple empresa de automóviles han fracasado en gran medida. Aunque ha logrado un puñado de pequeñas victorias, la tasa de crecimiento del segmento de generación y almacenamiento de energía de Tesla ha disminuido significativamente, mientras que su margen bruto de servicios ha tocado fondo. Por mucho que los inversores quieran fingir que Tesla es una empresa de energía o tecnología, la mayor parte de sus ventas y ganancias todavía provienen de sus operaciones de vehículos eléctricos, ahora en dificultades y cíclicas.

Otro factor perjudicial para Tesla es la lista de promesas e innovaciones hechas por Musk que no se materializaron. Después de una década entera de prometer proporcionar autonomía de Nivel 5 para los autos eléctricos de su compañía, los sistemas de conducción autónoma de Tesla no se han movido de la autonomía de Nivel 2. Además, el Cybertruck fue un fracaso temprano, con múltiples retiros del mercado y entregas deficientes.

Tesla es una acción automotriz con márgenes deflacionarios y entregas de vehículos eléctricos en declive, y cotiza a un precio más alto que incluso las principales acciones de IA. Si bien la disminución del 91% puede ser un poco exagerada, estoy de acuerdo con Gordon Johnson en que… prominente La desventaja parece probable.