Elon Musk se apresura a asegurar la financiación de la oferta de Twitter

Elon Musk se apresura a conseguir financiación para él Ofrecieron $ 43 mil millones para comprar Twitter.

Morgan Stanley, el banco de inversión que trabaja con Musk en el posible acuerdo, ha estado pidiendo a los bancos y otros inversionistas potenciales que apoyen el financiamiento de la oferta, dijeron cuatro personas familiarizadas con la situación. Una persona dijo que Musk se estaba enfocando primero en aumentar la deuda y aún no había comenzado a buscar financiamiento de capital para su oferta.

El Sr. Musk está evaluando varios paquetes de deuda, incluida una gran deuda conocida como deuda preferencial y un préstamo contra sus acciones en tesla, el fabricante de autos eléctricos que dirige, dijeron dos personas. Apollo Global Management, una firma de capital privado, está entre las partes Considere ofrecer financiamiento de deuda Prueba con Twitter. Es probable que las acciones que necesita sean grandes.

El Sr. Musk tiene como objetivo recolectar una oferta totalmente financiada tan pronto como esta semana, dijo una persona, aunque ese cronograma es incierto. Las personas familiarizadas con las discusiones no estaban autorizadas a hablar públicamente porque los detalles son confidenciales y cambiantes.

No está claro si los esfuerzos de Musk tendrán éxito, pero se está moviendo hacia una pregunta clave sobre su presentación en Twitter. La semana pasada, Musk, el hombre más rico del mundo, hizo una oferta no solicitada a la empresa de redes sociales, diciendo que quería hacerlo privado y que quería que la gente pudiera hablar más libremente en el servicio. Pero Wall Street vio su oferta con escepticismo porque no incluía detalles de cómo obtuvo el dinero necesario para el trato.

Si bien la junta de Twitter no rechazó la oferta de Musk, respondió días después con una táctica defensiva conocida como «pastilla venenosa. La píldora tóxica evitaría efectivamente que Musk poseyera más del 15 por ciento de las acciones de Twitter.El hombre de 50 años estaba acumulando una participación en la empresa y Posee más del 9 por ciento de Twitter.que en un momento lo convirtió en su mayor accionista individual.

El Sr. Musk, cuyo valor neto ha sido informado en 255 mil millones de dólares, no respondió a una solicitud de comentarios. El martes, en lo que pareció ser una referencia velada a Twitter, tuiteó sus pensamientos sobre la red social y sus políticas.

Morgan Stanley se negó a comentar. Se espera que Twitter, que también se negó a comentar, proporcione una actualización sobre sus perspectivas de negociación cuando informe las ganancias trimestrales el 28 de abril.

Tesla no respondió a una solicitud de comentarios. No está claro cómo los accionistas de Tesla tendrán en cuenta la decisión de Musk de obtener un préstamo contra las acciones de la empresa; Algunos de sus principales accionistas se negaron a comentar. El fabricante de automóviles informará sus ganancias trimestrales el miércoles. Musk a menudo habla durante una llamada de ganancias de Tesla con inversionistas.

El acuerdo de Twitter, si se estructura como una compra apalancada tradicional, probablemente sería el mayor acuerdo de este tipo en al menos las últimas dos décadas y sería difícil de financiar para cualquier comprador. Eso se debe a que Twitter no tiene el perfil financiero típico de las adquisiciones impulsadas por la deuda.

En la mayoría de las compras apalancadas, las empresas tienen flujos de efectivo grandes y constantes. Pero el negocio de Twitter ha sido inconsistente, con una desaceleración del crecimiento de los ingresos. Sus ganancias, excluyendo los costos, como el interés total, son solo de mil millones de dólares al año, y los financieros generalmente odian acumular tanta deuda con empresas rentables de este tamaño.

También hay obstáculos para el Sr. Musk. En 2018, Musk intentó apoderarse de Tesla y tuiteó «seguro de financiación,Hizo subir las acciones de Tesla. No tenía ningún financiamiento preparado para tal transacción. La Comisión de Bolsa y Valores más tarde demandó por fraude de valores, acusándola de engañar a los inversionistas. El Sr. Musk Pagar una multa de $ 20 millones Aceptó renunciar como presidente de Tesla por tres años.

Algunos inversores desconfían de involucrarse en la financiación de la oferta de Twitter de Musk, preocupados por los riesgos de colaborar con el multimillonario voluble y una empresa políticamente controvertida como Twitter, dijo una persona familiarizada con la situación. Para los bancos, hacer un préstamo contra las acciones de Tesla también es muy arriesgado, dada la volatilidad de las acciones.

Musk no ha declarado públicamente su plan de negocios a Twitter, aunque ha hablado de revertir las políticas de moderación de Twitter y brindar transparencia adicional sobre cómo funcionan sus algoritmos. Ha dejado en claro que las ganancias no son su enfoque, lo que podría complicar los esfuerzos de inversión con los financistas tradicionales de Wall Street.

«Esta no es una forma de ganar dinero», dijo Musk en una entrevista en TED la semana pasada. “Mi fuerte sentimiento intuitivo es que tener una plataforma pública que sea tanto de máxima confianza como ampliamente inclusiva es fundamental”.

La oferta de Musk por Twitter es de 54,20 dólares por acción. Varios analistas dijeron que el directorio de la compañía probablemente solo aceptaría una oferta de $60 por acción o más. Las acciones de Twitter se dispararon por encima de los 70 dólares por acción el año pasado Cuando la compañía anunció metas para duplicar sus ingresosaunque sus acciones han caído desde entonces a alrededor de $ 45 ya que los inversores cuestionaron su capacidad para lograr estos objetivos.

Musk, quien comenzó a recopilar publicaciones de Twitter en enero, fue invitado este mes a Únase a la junta directiva de la compañía. a tiempo, Parag AgrawalEl CEO de Twitter y otros miembros de la junta dijeron que le dieron la bienvenida a Musk como gerente dado su uso de la plataforma. El Sr. Musk tiene más de 82,5 millones de seguidores en Twitter y tuitea con frecuencia.

El Sr. Musk y el Sr. Agrawal también comparten puntos de vista similares sobre cómo hacer esto. Descentralización de Twitter Para que los usuarios puedan tener más control sobre sus feeds de redes sociales, una táctica que ambos hombres ven como una forma de promover una mayor libertad de expresión. La medida también reduciría la carga en Twitter, que ha enfrentado preguntas sobre contenido tóxico e información errónea, para decidir qué publicaciones podrían permanecer y cuáles deberían eliminarse.

Pero entonces el Sr. Musk Rechazó un asiento en la junta Esfuerzo comenzó a hacerse cargo de la empresa.

Dos personas cercanas a la compañía dijeron que Twitter, que trajo asesores de Goldman Sachs y JPMorgan Chase, también estaba considerando invitar a otros compradores potenciales a presentar ofertas. Ha surgido al menos una parte interesada, la firma de capital privado Thoma Bravo, aunque no está claro si eventualmente presentará una oferta.

kate congrioY mike isaac Y Jack Ewing Contribuir a la elaboración de informes.