Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Sólo regístrate Tasas de interés en Estados Unidos Resumen de myFT: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Los inversores han aumentado drásticamente sus apuestas sobre un recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal la próxima semana, mientras el banco central estadounidense se prepara para reducir los costos de endeudamiento por primera vez en más de cuatro años.
Los operadores en los mercados de swaps actualmente colocan un 43% de probabilidades de que la Reserva Federal opte por recortar significativamente las tasas de interés en un intento de evitar que las altas tasas de interés dañen la economía.
El jueves sólo habían tenido en cuenta el 15 por ciento de probabilidades.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, dijo que un recorte de tipos de medio punto era ahora «altamente probable» después de estar «casi totalmente descontado» en algún momento del jueves.
Los mercados todavía creen que hay un 57% de posibilidades de un recorte menor de un cuarto de punto porcentual, pero las probabilidades de tal medida han disminuido significativamente en comparación con el jueves.
El jueves por la noche, el Financial Times y el Wall Street Journal informaron que la Reserva Federal se enfrenta a una decisión difícil sobre si recortar las tasas de interés en medio punto porcentual o en un cuarto de punto porcentual.
El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, dijo el viernes que ve «un argumento sólido» para recortar las tasas de interés en medio punto porcentual la próxima semana, subrayando el impacto restrictivo sobre el crecimiento de la tasa actual de 5,25% a 5,5%, el nivel más alto. en los últimos años.
La Reserva Federal normalmente actúa con incrementos de un cuarto de punto, pero un recorte de 0,5 puntos porcentuales podría ser una medida preventiva si los funcionarios sienten que la economía corre el riesgo de desacelerarse demasiado rápido.
Las actas de la reunión mostraron que algunos funcionarios vieron como “razonable” que la Reserva Federal recortara las tasas de interés en su última reunión en julio, sugiriendo que una medida mayor podría ayudar al banco central a ponerse al día dado que la inflación ha caído aún más desde entonces.
«El camino que menos lamenta es que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en 50 puntos básicos». [basis points]»Esta es la única opción política lógica», dijo Tim Dowie, economista jefe para Estados Unidos de SGH Macro Advisors.
Gabriel Foa, administrador de fondos de Algipress Investments, dijo que la Reserva Federal “estaba en una mejor posición…[ing] “recortes” en lugar de arriesgarse a “quedarse atrás de la curva en una recesión”.
La reunión de la Reserva Federal del miércoles, la última antes de las elecciones presidenciales de noviembre entre Kamala Harris y Donald Trump, estuvo muy cargada mientras los funcionarios intentan dirigir la economía más grande del mundo hacia un «aterrizaje suave», donde se controla la inflación sin causar una recesión.
Una encuesta de la Universidad de Michigan, seguida de cerca, mostró que las expectativas de inflación de los consumidores durante el próximo año cayeron al 2,7 por ciento, la tasa más baja desde finales de 2020. El informe de la universidad del viernes también mostró que la confianza del consumidor para septiembre aumentó al nivel más alto en cuatro meses.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, que sigue las expectativas de tasas de interés y se mueve inversamente con los precios, cayó 0,05 puntos porcentuales a 3,6 por ciento el viernes.
Las acciones subieron, con el S&P 500 subiendo un 0,7 por ciento y en camino a su mejor desempeño semanal del año.
Los analistas dijeron que la reunión fue una de las más inciertas en años, después de que datos recientes presentaran un panorama mixto de la economía con algunas presiones sobre los precios restantes y un mercado laboral débil.
Las cifras de esta semana mostraron que la inflación general cayó al 2,5% -que está cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal- pero la inflación subyacente aumentó más de lo esperado, un 0,3% en el mes, en parte debido a las presiones en el mercado inmobiliario.
«Si la inflación de la vivienda y la vivienda persiste, un recorte de 50 puntos básicos podría en realidad acelerar o amplificarla», dijo Willie Tollett, director de inversiones de Franklin Templeton Investments, quien espera un recorte de tasas de un cuarto de punto.
Añadió que las elecciones también podrían complicar la cuestión de un recorte profundo.
Trump señaló que reducir las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ayudaría a Harris como actual vicepresidente, «aunque eso es algo que saben que no deberían hacer».
«El camino de la Reserva Federal es que quiere hacer lo correcto para la economía, pero no creo que quiera que se vea que beneficia al actual candidato al hacer recortes más agresivos», añadió Tollett.
Pero con el aumento del desempleo y la desaceleración de la demanda, los funcionarios de la Reserva Federal quieren evitar que el mercado laboral se debilite aún más.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el mes pasado que el banco central «hará todo lo que pueda para apoyar un mercado laboral fuerte mientras avanza hacia la estabilidad de precios».
«Es un juego del gato y el ratón… Hemos comenzado la recesión, pero aún quedan muchas cosas por decidir», dijo Salman Ahmed, jefe de macro global de Fidelity International.
Añadió que durante la mayor parte del ciclo pospandemia quedó «bastante claro que ni el mercado ni la Reserva Federal tenían idea de lo que la Reserva Federal iba a hacer».
En diciembre pasado, la Reserva Federal pronosticó que recortaría las tasas de interés en 75 puntos básicos hasta 2024, pero en junio se pronosticaba que haría solo un recorte de un cuarto de punto para el año.
Información adicional de Kate Duguid y Lawrence Fletcher
«Pionero del café. Fanático de las redes sociales. Entusiasta de la televisión. Emprendedor amigable. Empollón zombi aficionado».