Abre el Editor’s Digest gratis
Rula Khalaf, editora del Financial Times, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Occidental Petroleum acordó adquirir Crown Rock, uno de los productores privados de petróleo de esquisto más buscados en Estados Unidos, en un acuerdo valorado en alrededor de 12 mil millones de dólares, incluida la deuda.
La compañía con sede en Houston, respaldada por Warren Buffett, ganó la competencia de postores rivales que también intentaron hacerse con los activos de esquisto de CrownRock.
Este acuerdo es el último de una serie de acuerdos en el sector del petróleo y el gas a medida que las principales empresas energéticas buscan aprovechar sus sólidos balances y valor de las acciones para comprar activos competidores más pequeños.
Este año, ExxonMobil anunció un acuerdo por 60 mil millones de dólares para comprar la empresa de perforación de esquisto Pioneer Natural Resources, una medida que fue seguida rápidamente por la adquisición de Hess por 53 mil millones de dólares por parte de Chevron.
El último gran acuerdo de Occidental fue criticado por su mal momento después de que asumió una enorme deuda para comprar Anadarko Petroleum por 57 mil millones de dólares en 2019, antes de que la pandemia de Covid-19 hiciera que los precios del petróleo cayeran a casi cero.
Pero el repunte de los precios del petróleo permitió a Oxy pagar su deuda y elevó el precio de sus acciones, lo que ayudó a la directora ejecutiva de la empresa, Vicki Hollub, a defenderse de un ataque de inversores activistas por parte de Carl Icahn.
Oxy dijo que financiará la adquisición de CrownRock con una combinación de efectivo y capital y tiene la intención de asumir 9.100 millones de dólares en nueva deuda.
Una adquisición exitosa de Crown Rock fortalecería la posición de Oxy como el segundo actor más grande en la prolífica Cuenca Pérmica en el suroeste de Estados Unidos, donde produjo 968.000 barriles de petróleo equivalente por día en agosto, según la consultora Rystad Energy. El acuerdo de Exxon con Pioneer, el mayor productor de petróleo del Pérmico, pondría al grupo combinado a la cabeza.
El acuerdo impulsó a Oxy a las «grandes ligas» del esquisto estadounidense, pero tuvo un alto costo porque la compañía paga principalmente en efectivo, a diferencia de la compra de todas las acciones de Pioneer por parte de Exxon, dijo Andrew Dittmar, analista de Enverus Intelligence Research. .
La deuda de Oxy aumentará a unos 28.000 millones de dólares una vez que se cierre el acuerdo, frente a los 17.900 millones de dólares actuales. La compañía dijo que planea vender entre 4.500 y 6.000 millones de dólares de activos no esenciales y utilizar el exceso de efectivo para pagar la deuda.
En su primer año, se espera que el acuerdo genere mil millones de dólares en flujo de caja libre (basado en que el precio de referencia del petróleo estadounidense se mantenga en 70 dólares el barril), así como alrededor de 170.000 barriles de petróleo equivalente por día.
«Consideramos que CrownRock es una opción estratégica, ya que nos brinda la oportunidad de desarrollar escala en Midland Basin y nos posiciona para impulsar la creación de valor para nuestros accionistas a través de la acumulación inmediata de flujo de caja libre», dijo Holub el lunes.
El precio de las acciones de Occidental ha subido casi un 500 por ciento desde que alcanzó un mínimo de 20 años durante la agitación del mercado petrolero en 2020.
CrownRock es una de las empresas privadas líderes en la extensa Cuenca Pérmica en Texas y Nuevo México, el campo petrolero más prolífico de Estados Unidos. Está dirigido por Tim Dunn, un destacado donante político conservador, y cuenta con el respaldo del grupo de capital privado Lime Rock Partners.
Junto con sus rivales Endeavor Energy Resources y Mewburn Oil, Crown Rock ha sido visto durante mucho tiempo como un objetivo principal para grupos más grandes que buscan expandir sus operaciones petroleras.
Al igual que sus pares, CrownRock ha aumentado significativamente su producción desde 2019. Su estatus especial le ha dejado libre para colocar plataformas de perforación en el campo, mientras que Wall Street ha exigido un enfoque más cauteloso a los grupos que cotizan en bolsa.
«Pionero del café. Fanático de las redes sociales. Entusiasta de la televisión. Emprendedor amigable. Empollón zombi aficionado».