El colapso de SVB puede preocupar aún más a los inversores en acciones chinas

HONG KONG (Reuters) – Los inversionistas de acciones en China, ya decepcionados por el objetivo de crecimiento económico inferior al esperado de Beijing para este año, estarán aún más decepcionados por el repentino colapso del grupo financiero estadounidense SVB, dijeron participantes del mercado.

El CSI300 de China (.CSI300) cayó un 4% la semana pasada, mientras que el Hang Seng de Hong Kong (.HSI) cayó un 6%, como objetivo de crecimiento moderado del PIB de China de alrededor del 5% para 2023, establecido durante la sesión anual del Parlamento. – Se desvanecieron las esperanzas de un gran estímulo.

El estado de ánimo del mercado podría verse afectado aún más después del repentino colapso del viernes del prestamista centrado en nuevas empresas SVB (SIVB.O), que provocó acalorados debates durante el fin de semana en China sobre sus consecuencias.

«El fracaso de SVB es una medida del riesgo general… que refleja cómo los precios de los activos se verán afectados por las subidas de tipos del banco central», dijo Yuan Yue, gestor de fondos de cobertura de Water Wisdom Asset Management, prediciendo tiempos difíciles para las empresas altamente apalancadas con falta de liquidez. orígenes.

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Dijo que si bien es probable que el evento no conduzca a otra crisis financiera, podría tener un impacto psicológico negativo en los mercados chinos.

La empresa conjunta SVB de China con Shanghai Pudong Development Bank (600.000.SS) dijo el sábado que tiene una estructura corporativa sólida y un balance general que opera de forma independiente, en un aparente esfuerzo por apaciguar a los clientes nacionales.

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Pero muchas nuevas empresas tecnológicas chinas, especialmente las financiadas con dólares, han abierto cuentas estadounidenses en SVB. Al menos un grupo de WeChat con varios cientos de miembros fue formado por ansiosos agentes chinos de SVB que buscaban proteger sus intereses.

La disminución del apetito por el riesgo podría amortiguar cualquier entusiasmo por la expansión de la paridad bursátil entre China y Hong Kong el lunes. Más de 1000 acciones cotizadas en China A y casi 200 acciones cotizadas en Hong Kong se agregarán al plan de inversión transfronterizo.

permanecer volátil

Li Bai, un administrador de fondos de cobertura de Bankxia con sede en Shanghai, dijo que ha reducido sus tenencias de acciones y mantendrá su exposición relativamente baja, citando la falta de buenas oportunidades.

El estímulo económico prudente de 2023 y el entorno crediticio relativamente ajustado significan que es «difícil que las acciones suban más que el nivel actual y el mercado seguirá siendo volátil», escribió Banksia en una carta a los inversores la semana pasada.

China mantuvo a su gobernador del banco central y ministro de Finanzas el domingo, cerca del final de la sesión de una semana de la Asamblea Popular Nacional, cuando Xi Jinping comenzó su tercer mandato de cinco años como presidente de China. Li Qiang, un confidente de Xi desde hace mucho tiempo, fue ascendido a primer ministro para dirigir la economía, que creció solo un 3% el año pasado.

Derek Lane, gerente de cartera de Columbia Threadneedle Investment, con sede en Boston, dijo que el gobierno «necesita un buen año», pero no tiene prisa por lanzar un gran estímulo, por lo que «el mercado está tratando de estar emocionado, pero hay algunas dudas». «

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Stanley Tao, fundador y director de información de Golden Nest Capital Management, dijo que no espera un mercado alcista a gran escala en China este año, ya que la debilidad del mercado inmobiliario seguirá siendo un lastre para la economía. Es cauteloso con las acciones tecnológicas que podrían verse afectadas por las fricciones entre EE. UU. y China.

Sin embargo, es probable que las acciones nacionales superen a las acciones extranjeras en China, que es más vulnerable a las posibles consecuencias de un colapso de SVB, dicen los analistas.

Chuping Zhu, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, dijo que la quiebra de SVB reflejó condiciones financieras más duras para las empresas de tecnología durante el ciclo de aumento de tasas en Estados Unidos.

«La preocupación es que tal vez solo veamos la punta del iceberg», dijo Zhou durante una transmisión en vivo el sábado.

(Esta historia ha sido reelaborada para arreglar la línea de fecha)

Información adicional de Samuel Shinn y Georgina Lee; Editado por Raju Gopalakrishnan

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