Tesla supera las estimaciones de ganancias. Es por eso que la acción ha bajado.

Tesla venció a Street con ganancias de 91 centavos por acción en el segundo trimestre. Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos cambiaron poco en las operaciones posteriores al cierre, pero las acciones cayeron después de que la gerencia hablara con los inversores.

El software completo de autoconducción de Tesla es probablemente el culpable.

A pesar del pulso de Tesla, las cosas no han sido fáciles para el líder de los vehículos eléctricos. Los precios de los automóviles nuevos y los márgenes de beneficio volvieron a caer. Se espera este descenso porque será más difícil vender coches eléctricos en 2023 que en 2022. Y los resultados de Tesla (ticker: TSLA) resaltan la dificultad que tiene toda la industria automotriz para mover vehículos eléctricos a medida que aumenta la cantidad de modelos y los inventarios aumentan junto con las tasas de interés.

“Estamos en tiempos turbulentos”, dijo el director ejecutivo Elon Musk en la conferencia telefónica sobre ganancias de la compañía.

En el segundo trimestre, Tesla reportó ingresos operativos de $2.4 mil millones sobre ventas de $24.9 mil millones. Wall Street esperaba una ganancia operativa de $2.7 mil millones, ganancias por acción de 80 centavos y ventas de $24.2 mil millones.

Los márgenes de utilidad bruta en el negocio automotriz llegaron a 18,1%, excluyendo las ventas de crédito regulatorio, en comparación con 18,8% en el primer trimestre de 2023. Wall Street esperaba que los márgenes cayeran entre un 18% y un 19%. Esto no es sorprendente.

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Los márgenes brutos del primer trimestre cayeron 11 puntos porcentuales año tras año en medio de fuertes recortes de precios implementados por Tesla a partir de 2023.

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Los márgenes de beneficio operativo cayeron por debajo del 10 % por primera vez desde el primer trimestre de 2021. El margen de beneficio operativo para el segundo trimestre de 2022 fue del 14,6 %. Los precios más bajos de los vehículos, los costos más altos de producción de baterías y un dólar estadounidense más débil han contribuido a la disminución de los márgenes.

El precio promedio de un vehículo Tesla superó los $ 45,000 en el segundo trimestre, un poco menos que el primer trimestre y casi $ 56,000 en el segundo trimestre de 2022.

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Las ganancias más bajas no son las mejores noticias, pero los resultados siguen siendo sólidos. El analista de CFRA, Garrett Nelson, calificó la publicación como inconsistente en un informe el miércoles. Califica la acción como una compra y tiene un precio objetivo de $325 para la acción.

Las acciones cerraron con una caída del 0,7% a 291,26 dólares en operaciones regulares, mientras que el S&P 500 subió un 0,2%. El compuesto Nasdaq es plano.

La falta de reacción inicial del precio de las acciones después de las horas de negociación fue en realidad una gran sorpresa. Las acciones de Tesla han subido o bajado una media del 7,5 % durante la última década. Una ligera reacción a las ganancias después de que Tesla informara que las cifras del cuarto trimestre de 2018 cayeron un 0,6%.

Pero la reacción del segundo trimestre no establecerá un récord de baja volatilidad. Las acciones cayeron un 4% después de la conferencia telefónica sobre ganancias. Musk dijo dos cosas que han llamado la atención de los inversores. Dijo que la producción en el tercer trimestre será ligeramente inferior a la producción en el segundo trimestre. Los cierres normales de verano para actualizar los equipos son los culpables, pero es un poco peor de lo que Wall Street está proyectando actualmente.

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También dijo que vender más autos es más importante que la ganancia por auto. Musk cree que Tesla ganará mucho dinero vendiendo software de conducción autónoma en los vehículos Tesla. Puede suceder, pero los inversionistas todavía quieren una ganancia en los autos nuevos vendidos. Los comentarios de Musk’s Margin «no están sincronizados con las expectativas de los inversores»

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El cofundador de Future Fund Active ETF (FFND), Gary Black, dijo de barón.

Los comentarios sobre la producción y los márgenes del tercer trimestre, por ahora, eclipsan la impresionante primera mitad de Tesla. Los recortes de precios funcionaron y «el dolor está cerca de la ganancia a largo plazo», escribió el analista de Wedbush, Dan Ives, en un informe reciente. Tesla entregó alrededor de 423.000 vehículos en el primer trimestre y 466.000 vehículos en el segundo trimestre. Ambos son una hazaña cuando se informa.

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Las entregas en la primera mitad de 2023 totalizaron 889.015 unidades, un 57% más que el año anterior.

«En este momento se trata de que los márgenes se desplomen, no más recortes de precios y una demanda constante con algunas actualizaciones de Model Three y Y probablemente en el horizonte después del redoble de Cybertruck a finales de este año», agregó Ives.

Tesla produjo el primer Cybertruck durante el fin de semana en su planta de Austin, Texas. La próxima expansión de la línea de productos de Tesla y el ritmo al que Tesla aumente la producción serán importantes para los inversores en la segunda mitad del año.

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“El Cybertruck tiene mucha tecnología nueva”, dijo Musk en la conferencia telefónica, y agregó que Tesla comenzará la producción en masa del camión para 2024.

Cybertruck está ingresando al concurrido mercado de camiones eléctricos. Ford Motor (F) y Rivian Automotive (RIVN) ahora venden camionetas.

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General Motors (GM) espera entregar su Chevy Silverado totalmente eléctrico a clientes comerciales en las próximas semanas.

Hasta la negociación del miércoles, las acciones de Tesla han agregado un 137% en lo que va del año. Los acuerdos con otros fabricantes de automóviles para abrir redes de sobrealimentación a vehículos eléctricos que no sean de Tesla, así como el optimismo sobre los negocios relacionados con la inteligencia artificial, han ayudado a las acciones recientemente. Tesla utiliza IA para entrenar sus funciones de conducción autónoma.

La falta de una reacción temprana y una caída al final del día podrían generar algunas ganancias después de un repunte épico en lo que va del año. Los inversores tendrán que esperar y ver qué sucede con las acciones el jueves.

Escriba a Al Root a allen.root@dowjones.com

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